投资要点
近期行业动态:4月第一周日均零售为 3.2 万台,同比增长 6%, 17年同期增速仅-10%,有一定低基数效应,但考虑到第一周处于清明节假期,总体表现较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4 月第一周日均零售为3.7 万台,同比增长14%,由于春节因素影响,复产周期和渠道补库存周期均有所延后,因此4 月初批发销量增速强于零售是符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业重点事件:1)特斯拉(Tesla)将自6 月28 日起,召回部分进口2013-2016年款Model S 系列汽车,中国大陆地区共涉及8,898 辆;2)丰田的子公司Primearth EV Energy 公司将在中国江苏省新建混合动力车(HV)用镍氢电池模块工厂;3)福特汽车(Ford Motor)高端品牌林肯计划在2022 年前在中国推出五款新车型,以扩大在中国这一全球最大汽车市场的销量;4)日本卡车生产商日野汽车(Hino Motors) 周四称, 已同意与大众卡客车有限责任公司(Volkswagen Truck & Bus GmbH)组建战略联盟;5)特斯拉(Tesla)CEO 马斯克称,特斯拉过度自动化是一个错误。特斯拉在启动Model 3 生产之前,未能对一些供应商的“差异规格”进行全面检测。
一周复盘:上周沪深300 上涨0.42%,SW 整车板块下跌0.65%,SW 汽车零部件板块上涨0.67%,SW 汽车服务板块上涨1.15%。WI 新能源汽车指数下跌0.16%,WI 智能汽车指数上涨1.34%。
本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17 年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,产品高端化趋势明显;自主品牌RX5、RX3 及后续车型放量。3)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。4)继峰股份(603997):客户优质(国外宝马、大众、捷豹、路虎;自主吉利、广汽、长城),一汽大众占公司收入30%以上,18 年大众周期标签股;竞争格局良好,A 股稀缺标的更具投资价值;增持格拉默股权&高铁座椅业务,新蓝海值得期待。5)宇通客车(600066):行业洗牌利于集中度提升;宇通传统大型客车近三年份额为26%、34%和35%,而新能源为34%、22%和17%。传统中型客车份额39%、46%和52%,而新能源为61%、28%和30%,提升空间巨大。
风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。