豆粕期权行情介绍和分析
豆粕期货主力9月合约,4月16日宽幅振荡,日盘价格收于3202元/吨,当日豆粕1809合约成交量为161万手,持仓量314万手,成交、持仓量维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
豆粕期权近期维持较高的成交活跃度,持仓量维持稳定,当日总成交量1.73万手(单边,下同),持仓量10.32万手,因豆粕5月期权合约到期,整体持仓出现显著减少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9月合约的成交占所有合约成交量的86%,9月合约持仓量占所有合约持仓量的88%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至1.15,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值移动至1.44,持仓量PC_Ratio进一步降低,市场情绪中性偏悲观。
中美贸易战预期逐步减弱,对于大豆加征关税的担忧也逐步降低,豆粕进入到高位盘整的阶段,但由于市场对未来预期的不确定性提高,平值看涨期权隐含波动率由前期21.51%的低点上行至23.6%。考虑到4月USDA月度供需报告已经公布,到4月底前市场缺乏炒作题材,当前隐含波动率相对偏高,建议通过卖出宽跨组合做空豆粕隐含波动率。
白糖期权行情介绍和分析
白糖期货9月合约4月16日价格继续走低,日盘价格收于5476元/吨,今日9月合约成交量为35万手,持仓量为48万手,伴随着主力合约逐步切换,白糖9月合约的成交量、持仓量正逐步增加。
白糖期权今日总成交量为1.32万手(单边,下同),总持仓量为7.87万手,因白糖期权5月合约到期,持仓量大幅减少,属于正常情况。目前9月合约成交量占比为87%,持仓占比为72%。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio由0.84移动至0.98,持仓量PC_Ratio由1.32运行至1.36,市场情绪偏悲观。
9月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置,而白糖当前60日历史波动率为7.47%,接近近一年以来的波动率低点,而期权隐含波动率小幅走高至11.06%,两者的差值较为稳定。但考虑到整体商品市场的波动放大,而白糖当前波动率仍处于低位,不建议在此阶段进行波动率交易;而根据白糖波动率的季节性,可考虑在6月份之后逐步建立做多波动率的头寸。