投资要点    
        50ETF期权市场行情：上周50ETF价格先涨后跌，一周内小幅上涨了0.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止至上周五期权总持仓量约为180万张；上周期权共成交约402万张，其中认购期权约216万张，认沽期权约186万张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        期权市场情绪指标分析：（1）P/C比例：近月P/C比例（持仓量）略有提高，P/C比例（成交额）略有下降，多空对抗，市场交易情绪偏谨慎。（2）波动率指数：上周VIX先跌后涨，投资者的悲观情绪略微增加。（3）SKEW指数：上周SKEW指数略有提升，但周五的SKEW指数约为100，"黑天鹅"风险较小。  
        波动率分析：（1）上周市场波动幅度出现分化，历史波动率小幅下跌，VIX小幅上涨，已实现波动率大幅下跌。（2）目前各期限波动率均位于历史平均水平，短期波动率的走势一致，未来短期波动率是否上涨仍然不甚明朗，仍有待投资者进一步观察。（3）远月合约的认沽期权的隐含波动率明显高于认购期权的隐含波动率。  
        投资策略建议：根据前文的判断，近月P/C比例（持仓量）略有提高，波动率指数小幅上涨，市场情绪偏谨慎，50ETF价格或将下跌，建议投资者谨慎持有熊市价差组合。    
        风险提示：期权价格会受到流动性等因素的影响，本报告所列指标仅作为参考，不直接指导投资。