橡胶:需求预期示弱,沪胶破位下行
16 日,沪胶主力收盘11135(-370)元/吨,复合胶报价10225 元/吨(-175),主力合约期现价差910 元/吨(-195);前二十主力多头持仓106660(+11840),空头持仓140559(+13735),净空持仓33899(+1895)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至上周末:交易所仓单421240(+2430),交易所总库存445881(+1270)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原料:泰国宋干节假期,无报价。生胶片46.77(0),杯胶35(0),胶水44.5(0),烟片48.68(0)。
截至4 月3 日,青岛保税区总库存22.64 万吨(-1.79)。
截止4 月13 日,国内全钢胎开工率为73.11%(+0.51%),国内半钢胎开工率为72.89%(+0.89)。
观点:昨天沪胶价格表现弱势,主力合约增仓破位下行,期间并没有产业消息,或是对今日将公布的3 月份国内宏观经济数据预期较差。现货价格跟随下行,基差继续缩窄到910 元/吨。目前期货升水现货1105 元/吨,盘面新的套利动力尚无,但9 月合约基差回归之路还将继续。主力合约前二十净持仓来看,依然是空头占优格局,且最近净空持续小幅增加,期货升水格局使得盘面空头力量较大。目前国内产区均已开割,但受期价拖累,原料收购价格低使得胶农割胶积极性受到影响,同时产区还面临请割胶工难的问题,暂时看,供应增量有限。鉴于2018 年橡胶供需格局宽松,贸易战时间使得下游需求雪上加霜,供需失衡更为明显,因此沪胶后期还将继续走基差修复行情。
策略:空头思路对待
风险:产区天气异常,新政激发下游新的需求,宏观环境偏暖等
PVC:氛围转差,PVC 价格走弱
昨天PVC 期价表现弱势,上周主要受到PVC 装置检修的利好支撑,以及原油价格的强势带动。随着市场氛围的转差,PVC 价格开始走弱。昨天公布的最新PVC 社会库存继续下降,环比下降2.57%,同比高6.9%,同比增速开始缩小,说明检修带来的库存减缓效果显现,但同比依然增加或显示今年供需格局更为宽松,供应更充裕,下游更疲弱。昨天现货市场气氛平稳,下游需求一般,整体交投不温不火,各地市场成交量偏低,贸易商操作谨慎,主流价格波动有限。截至收盘,5 型普通电石料,华东地区主流自提报价6520-6590 元/吨;华南地区6500-6600 元/吨自提;山东主流6470-6530 元/吨送到,河北市场主流6430-6500元/吨送到。目前期货依然小幅升水现货格局,且升水有所扩大,期价上行受到抑制。现货弱势说明下游需求不利,后期依然关注PVC 去库力度,同时下游消费是否可以加速PVC去库,如果库存去化依然不理想,则价格难有表现。中线关注反弹后的抛空机会。
策略:无
风险:无