走势回顾
今日两市高开,沪指开盘后震荡下行翻绿,随后在金融股和周期股的带领下一度翻红;午后由于贸易战升级,市场担忧情绪升温,沪指失守3100 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终,上证综指收盘跌1.41%报3066.80 点,创两个月以来新低;深成指跌2.13%;创业板指早盘较为强势;但午后持续下挫盘中失守年线,收盘跌2.99%报1783.74 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交4663.60 亿元,较前一交易日放量。盘面上,海南板块分化明显,农业股尾盘拉升,通信板块遭遇砸盘。
市场焦点
美国商务部官员周一透露,因为违反美国制裁规定,美国企业被禁在未来7 年内向中国电信设备制造商中兴通讯销售元器件。2016 年3 月,美国商务部对中兴通讯施行出口限制,禁止美国元器件供应商向中兴通讯出口元器件、软件、设备等技术产品,原因是涉嫌违反美国对伊朗的出口管制政策。今番再次对中兴进行封禁,美国商务部官员表示其原因是,根据2017 年3 月达成的协议,中兴通讯承诺解雇4 名高级雇员,并通过减少奖金或处罚等方式处罚35 名员工。中兴通讯在今年3 月承认,该公司只解雇了4 名高级雇员,未处罚或减少35 名员工的奖金。因此采取了新的惩罚措施,而且长达7 年。
策略建议
市场:今日两市在午后遭遇全面下挫,题材股杀跌现象明显,尤其是受到美国对中兴通讯禁运元器件消息影响的通信行业。贸易战受益板块农业股在尾盘发力,黄金板块盘中异动,市场避险情绪仍存。两市热点极其匮乏,沪指跌破3100 点,创业板跌破1800 点,成交量较上一交易日有所放量。
外围不稳定因素始终给市场造成巨大冲击。在强政策刺激下的海南板块并没有出现持续上攻的局面,内部分化严重,这再一次证明在当前行情下,个别板块持续上攻的能力非常欠缺。主板今日失守3100 点,继续向下寻找另外一个支撑。创业板也没有幸免,题材股悉数遭遇砸盘。短线来看,大多数机会来源于短线交易性,投资者没有长线持有的愿望。筑底行情可能会持续下去,板块可能会继续轮动,需要静待相关政策落地与不利因素释放,以防御性策略为主。中期维度下,市场仍将在流动性偏紧而经济不悲观的平衡木上行进,市场也将继续维持结构性行情。
4 月17 日,国务院新闻办举行2018 年一季度国民经济运行情况发布。统计数据显示,一季度国内生产总值198783 亿元,按可比价格计算,同比增长6.8%,符合预期,中国一季度房地产开发投资同比增长10.4%,创三年新高,1-2 月增速为9.9%。从数据上来看,中国经济稳中向好的总基调没有改变,中国经济的可持续增长性较强。值得注意的是,房屋新开工面积34615万平方米,同比增长9.7%,3 月末,全国商品房待售面积57329 万平方米,比上月末减少1138 万平方米。我们认为,房地产投资增速回暖的原因在于:为推动城镇化建设,国务院确定2018-2020 年实施棚户区改造1500 万套,随着住房刚性需求与改善型需求的陆续释放,房地产补库存周期开启。由于房地产投资增速的回暖,原材料需求得到确认,水泥、玻璃、钢铁等板块反转信号出现,建议投资者可以关注由于房地产投资增速导致原材料价格上涨的相关投资机会。
平息了几日的贸易战再次成为市场焦点。美国商务部消息称,美国未来7 年内禁止向中兴通讯销售元器件;作为回应,中国商务部对美国高粱实施临时反倾销措施,贸易战再次升级。我们认为,美国此次实行禁售,其目的并不仅仅在于制裁这一家公司,而是为了遏制中国高端制造业强势崛起的态势。此次制裁如果不能及时和解,可能对中国的运营商网络建设带来一定的影响,甚至阻碍未来5G 网络的全面推进。由此看来,为了避开在芯片领域发达国家的技术封锁,国代替代显得更加必要;但因为对核心技术的掌握不足,国产芯片替代任重而道远。
我们认为,短期震荡行情会一直延续下去,受到外围不稳定因素的影响,整体行情的波动可能会进一步加剧。受强烈利好刺激的海南板块今日立即出现分化,说明目前各个板块持续上涨的动力不强。我们建议继续坚守业绩为王、龙头胜出的主线思维,淡化对风格的博弈,而专注于对业绩基本面的深耕,以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑,寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头,中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业,中期持有,获取市场的阿尔法收益。中期维度下相对看好三条主线,1.以建材(玻璃、水泥)、化工(维生素、农药、分散染料)、钢铁、造纸为首的涨价主线,2.以民航、工程机械、新能源汽车为首的行业景气度提升主线,3. 以大金融、医药(消费升级、创新药、仿制药)为首的“价值蓝筹&资金偏好”主线。