本期内容提要:
1 季度业绩改善,超250 家企业净利润翻倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截止2018 年4 月15 日,创业板共719 家公司全部披露一季度业绩预告,中小板共439 家公司披露一季度业绩预告,披露比率48.67%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从2018 年一季报披露情况来看,2018 年,创业板和中小板企业盈利能力得到改善,创业板(不计乐视网和温氏股份,后同)2018 年1 季度净利润同比增速36%,比2017 年1 季度增速提高8.5 个百分点,中小板2018 年1 季度净利润同比增速47.84%,比2017 年1 季度增速提高8.5 个百分点。在披露一季度业绩预告的公司中,共有253 家企业的净利润增速超过了100%,占中小板和创业板全部披露公司的比例超过20%。其中创业板142 家,中小板111 家。
电子元器件引领中小板,传媒、化工、医药增速贡献大。
2018 年1 季度创业板净利润同比增速居前的行业为传媒、家电和建材,中小板行业中,电子元器件净利润同比增速达到了2058.75%,远高于中小板整体增速,建材行业和电力设备位居中小板净利润同比增速的第2 和第3;根据行业净利润对板块整体增速贡献率(行业净利润增加值/板块净利润整体增加值)来看,创业板中,传媒、基础化工和医药位居前3,对板块净利润增速贡献率合计超过66%。而中小板中,电子元器件仍然引领所有行业位居第1,贡献率达到32.65%,医药、建材、基础化工和钢铁位居前5,合计达到75%。
较大规模企业业绩表现突出
根据公司市值对中小板和创业板的企业的规模进行划分,2018 年1 季度,较大规模的企业(100亿元以上)同比增速明显高于100 亿元以下规模的企业。在创业板中,200 亿元以上企业增速最高,在中小板中,100~300 亿元规模企业增速最高。
投资策略:建议关注净利润增速超预期,行业迎来改善的标的。
1、目前,中小创企业业绩明显改善,尤其是传媒、医药、化工、电子等行业。
2、在中小板和创业板所有企业中,规模较大的企业业绩确定性较强,具有较强的安全边际。
风险因素:经济增速不达预期,资金面紧张带来的中小企业流动性风险,并购企业业绩不达预期带来的商誉减值风险,政策风险。