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环保与公用事业行业研究报告:国开证券-环保与公用事业行业周报:18年一季报预告分析,优选订单充足龙头-180417

行业名称: 环保与公用事业行业 股票代码: 分享时间:2018-04-20 11:38:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 崔国涛
研报出处: 国开证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 927 KB 分享者: 新****经 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容提要:  
        截至上周末,环保板块85只股票中有30只公布了2018年一季度业绩预告,其中26支业绩实现同比增长,占比约87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】取公司预告中值来看,2018年一季度30家公司归母净利润合计约19.74亿元,较去年同期上涨1.09%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计2018年一季度环保板块增速将低于去年同期。
        细分子板块方面,板块分化较为明显。固废处理表现亮眼,大幅上涨65.66%,主要得益于危废行业需求释放,且土壤法有望落地,进一步提升板块景气度。大气治理板块上涨9%,主要由于电力行业超净排放改造进入尾声,非电行业治理市场打开,将逐步改善板块业绩情况。环境监测板块下跌3.71%,其中理工环科由于季节性因素导致施工完成工程量下降,业绩减少3400万左右。但自年初实施环保税以来,监管进一步趋严,污染排放标准将逐步提高,监测市场有望受益。水处理板块(水处理、水务、园林工程)下跌5.74%,其中碧水源归母净利润较同期降低1个亿左右,主要是因为投资收益造成非经常性损益大量增加,扣非后净利润增长55%左右。从行业来看,黑臭水体治理和流域综合治理订单贡献较大,农村水处理市场也逐步打开,但去年年底开始的PPP清查工作致使PPP订单有所减缓,随着2018年一季度末PPP清查结束,优质PPP订单将进一步支撑板块业绩增长。
        建议关注订单充足且有技术支撑的个股以及行业龙头博世科、聚光科技、中金环境、碧水源。
        风险提示。政策推进不达预期,公司业绩不达预期,PPP政策风险,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险。
        

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