因素：
        i）江南布衣(14.54,-0.56,-3.71％)集团2018上半财年业绩理想，受惠旗下女装主品牌JNBY收入增长23％，加上其他品牌如女装品牌less、男装品牌‘速写’及童装系列（CROQUIS）续录得按年双位数增长下，收入及经调整净利润（剔除上市费用）分别按年增长26.2％和28％至16.5亿/3.12亿元人民币，分占市场全年预测59％/78％，并高于2017年同期56％/69％的占比；
        ii）于活跃会员及其贡献零售额占比提升下，可带动销售；另外，随着集团线上渠道规模逐步扩大，并陆续推出新产品下，料可提升在线业务毛利率；
        iii）我们预期集团2016-2019财年每股盈利年复合增长22.0％，现价相当于2018/19财年12.3预测市盈率，估值较中港上市同业平均21.4倍折让42.5％，随着市场对对其认知度逐步提高，另外，其处净现金状态（占市值约10％），近4.6％的预期股息率，估值可获得向上重估机会；
        iv）股价仍处8月底至今升轨上，利股价续上试高位，建议趁低吸纳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】