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研究报告:华泰期货-锡月报:锡供应变化弹性较小,需求存在一定不确定之处-180421

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-23 10:12:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴相锋,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 950 KB 分享者: mar****44 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        锡品种:报告关键逻辑
        1.  锡矿供应存在小幅弹性:
        从供应端来看,锡矿进口有逐步下降的趋势,不过,国内锡矿供应存在一定的弹性,当前价格下国内锡矿可以存在1万吨/年左右的弹性,因此,只要进口减少幅度不太大,整体供需可能基本上是以相互适应为主,但供应弹性是逐步降低的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  需求有一定风险:
        从需求展望来看,2018年一季度初步数据显示,由于电子电子电工行业锡需求的带动,使得整体锡需求同比维持较高的增速,主要是1、2月假期特征所致,3月份同比增速已经下降至较为平稳的增速,另外,二季度锡需求切换的动力降低,需求可能暂时没有太多的亮点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        另外,除去贸易战对终端电子电工产品出口构成的影响之外,如果美国制裁集成电路,短期内难以寻找替代,电子电工行业锡需求存在风险。
        锡品种:5月锡策略
        1.  锡价观点:震荡,区间14.1万至14.7万元/吨
        2.  锡价关键价格:140000元/吨
        3.  操作建议:区间交易思路
        锡品种:策略风险
        1.  国内锡矿增量超出预期
        2.  需求风险被证实

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