扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

煤炭行业研究报告:开源证券-煤炭行业周报:海运运费提前反应,焦企开工整体回落-180423

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2018-04-23 11:37:44
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张月彗
研报出处: 开源证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 中性
研报大小: 2,308 KB 分享者: zu****8 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        行业表现
        煤炭板块上周整体呈现低位震荡走势,指数全周收盘于2804.10  点,全周下跌2.23%,跑赢沪深300  指数0.61  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市公司整体收涨,其中美锦能源、山煤国际两家停牌,其余上市公司中9  家收涨,1  家收平,24  家收跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新大洲A(000571)(19.96%)、山西焦化(600740)(3.64%)、陕西煤业(601225)(2.23%)、露天煤业(002128)(1.73%)、潞安环能(601699)(1.45%)涨幅居前;*ST郑煤(600121)(-13.42%)、安源煤业(600397)(-11.72%)、金能科技(603113)(-8.09%)、安泰集团(600408)(-7.88%)跌幅相对明显。
        行业及上市公司动态
        发改委:煤钢去产能向系统性去产能、结构性优产能方向发展
        统计局:一季度全国原煤产量8.05  亿吨  增长3.9%
        3月份全国发电量5283  亿千瓦时  增长2.1%
        海运运费提前反应  焦企开工整体回落
        动力煤:周内环渤海动力煤指数相对持平,港口煤炭价格跌幅加深,动力煤消费淡季,南方港口对进口煤进港时间延长等举措影响南方市场供需,海运运费上涨提前反应。当周电厂煤耗近期较为稳定,可用天数下降1  天至20  天,大秦线即将检修完毕,恢复运力后将持续施压下游供需。
        焦煤焦炭:当周焦煤价格小幅回落,焦炭价格依旧疲软,澳焦煤上周小幅反弹后本周再有大幅回落。焦化企业焦煤库存压力持续保持小幅回落态势。周内独立焦化企业开工率整体均有不同程度的回落。
        无烟煤:无烟煤主要品种价格大幅下降,下游主要产品价格涨跌互现,尿素、精甲醇价格小幅回落,水泥价格持续反弹。
        投资策略
        随着全国大部分地区采暖结束,动力煤进入传统淡季,煤价存在下行压力。大秦线春季检修期间对煤价走势影响较小,但南方港口禁止进口煤炭或延长进港时间等举措更加影响南方煤炭供需格局,海运运费当周已经大幅上升,提前反应。但检修即将结束,结束后运力释放,南下供给增加,对动力煤的支撑作用十分短暂。长期来看,新能源替代煤炭仍然是大势所趋,煤炭产能依然存在过剩局面,煤炭企业和下游钢铁企业的供给侧改革将持续推进,严格推动落后产能的加速退出,供给侧改革对产量的控制力度未来仍将是影响煤炭供需状态的最主要因素。因此需密切关注煤炭行业供给侧改革的新政策以及执行力度、关注库存等变化情况以判断行业供需与价格走势。未来投资主线可参考:(1)成本控制良好,先进产能代表,业绩弹性大,(2)细分煤种龙头,低估值,(3)煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。
        风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com