川财周观点  
        本周休闲板块受市场影响大幅下调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受海南主题回调的影响，中国国旅、三特索道和首旅酒店均出现一定程度下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）岭南控股和长白山受益于公司年报业绩表现良好，本周小幅上涨。其中岭南控股  2017  年实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润预计分别同比增长  9.84%和  29.87%。
        近期，免税和酒店行业调整幅度较大。不过从基本面看行业均保持稳定增长。免税方面：1-2  月海南离岛免税累计销售额同比上涨  24.37%。酒店方面：锦江股份  1  至  2  月的中国境内酒店累计  RevPAR  同比增长  7.05%；首旅酒店  2018年一季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长  94.9  %-138.2%。同时，随着近期的调整，免税和酒店板块的  2018  年估值已经趋于低估。相关标的：中国国旅（601888）、首旅酒店（600259）、锦江股份（600754）。
        市场表现  
        本周休闲服务指数下跌  4.26%，跑输沪深  300  指数  1.41  个百分点。板块共  3  支个股上涨，26  支个股下跌，上涨的  3  支个股分别是长白山（6.14%）、岭南控股（2.44%）、国旅联合（1.50%）；跌幅前  3  的分别是西藏旅游（-10.37%）、天目湖（-10.35%）、中青旅（-8.90%）。
        公司公告  
        1、众信旅游（002707）：公司  2017  年实现营业收入为  120.48  亿元，较上年同期增  19.24%；归属于母公司所有者的净利润为  2.33  亿元，较上年同期增  8.27%；基本每股收益为  0.28  元，较上年同期增  7.69%。
        2、岭南控股（000524）：公司  2017  年实现营业收入为  63.92  亿元，较上年同期增  9.84%；归属于母公司所有者的净利润为  1.77  亿元，较上年同期增  29.87%；基本每股收益为  0.28  元，较上年同期增  16.67%。2017  年度拟  10  派  2.73  元。
        3、首旅酒店（600258）：公司  2018  年一季度实现净利润为  6,785  万元-8,293  万元，同比增长  94.9%-138.2%
        行业动态  
        1、国家移民管理局公告，经国务院批准，自  2018  年  5  月  1  日起，在海南省实施  59  国人员入境免签政策，免签入境后停留时间统一延长至  30  天,    将团队免签放宽为个人免签，进一步支持海南全面深化改革开放。（国家旅游局）
        2、陕西省西安市发布了  2017  年旅游市场数据。2017  年全市共接待海内外游客18093.14  万人次，同比增长  20.52％，旅游业总收入  1633.30  亿元，同比增长34.56％，预计全年旅游业增加值占  GDP  比重达到  8.6％。（国家旅游局）
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。