投资要点：
        一季度销售面积及销售额增幅继续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度全国商品房销售面积合计3亿平方米，其中住宅销售面积2.6亿平方米，同比分别上升3.6%和上升2.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商品房累计销售量同比增速延续17年持续回落的态势，增幅为近两年半最低水平。1—3月全国商品房销售额合计2.55万亿，商品住宅销售额合计2.16万亿，同比则分别上升10.4%和上升11.4%，销售额涨幅也持续回落。预期18年城市间楼市无论政策还是销售上将继续进一步分化。同时在开发商17年积极拿地及补库存情况下，今年推盘带来的销售保持平稳仍值得期待。
        房价上涨势头得到抑制。3月新建商品住宅价格指数同比升5.5%，涨幅较2月末下降0.3个百分点；相比17年整体涨幅则降幅明显。环比方面，3月70大中城市新建商品住宅价格指数环比升0.4%，相比17年整体涨幅也回落。整体看，房价环比涨幅下降，同比涨幅也维持在近两年低位，房价上涨势头有所抑制。18年开发商谨慎定价，注重跑量将会进一步延续，房价上涨势头将继续有所抑制。
        开发投资增速重回双位数  达到近3年以来高位。一季度全国房地产开发投资完成额累计2.12万亿，累计同比增速10.4%，开发投资增速持续上升，达到近3年来增速最高水平。年初开发投资增速回升明显，超出预期。未来几个月开发投资增速仍需持续观察。
        行业研判及投资建议。1月份板块出现明显的上升行情后，2月份开始板块出现持续的调整。而3月及4月份上市房企年报陆续披露，行业整体结算业绩理想，龙头房企盈利增长靓丽；同时已售未结资源充裕将对18年全年业绩有较高的保障性。而在股价出现调整后，当前不少公司估值便宜，股息率较高，极具投资价值。另一方面，相信在近期贸易战的背景之下，二季度无论资金面还是政策面适度放松的预期提升；年中A股纳入MSCI，价值股受到市场资金再次青睐预期也较高。建议投资者关注近期股价调整过后估值便宜及业绩理想的龙头个股。包括招商蛇口、保利地产、华发股份、华夏幸福、金地集团、荣盛发展、世联行等。
        风险提示。流动性收紧及利率上升；政策调控超预期