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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕成交量PCR维持低位,隐波率预期维持震荡-180424

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-24 15:57:03
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王建伟
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,192 KB 分享者: tyl****ru 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要                                                                    
        豆粕:
        1、行情回顾
        04  月  23  日,豆粕期权成交量为  56580  手,较前一日增加  5038  手,其中主力  1809  期权合约系列成交量增加  936  手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为  319208  手,较前一日增加  278  手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主力合约持仓量  PCR  为  1.04,较前一日有所上升,成交量  PCR  为  0.43,较前一日有所下降,从期权指标的角度来看,市场情绪稳定偏乐观。
        波动率方面,主力  1809  期权合约系列认购、认沽期权  vega  加权隐含波动率均有所下降。次主力  1901  期权合约系列认购期权隐含波动率小幅下降,认沽期权隐含波动率有所上升。主力  1809  期权合约系列认购期权隐含波动率收于  23.45%,认沽期权隐含波动率收于  21.26%。  认沽期权隐波率相较认购来说偏低。
        从目前的情况来看,主力  1809  期权合约系列隐含波动率维持高位震荡,略低于标的物历史波动率,按照历史波动率与隐含波动率之间的关系,未来隐含波动率预期维持震荡或震荡走高的概率较高。
        白糖:
        1、行情回顾
        04  月  23  日,白糖期权成交量为  11094  手,较前一日减少  2884  手。
        其中,主力  809  期权合约系列成交量减少  3106  手。持仓量为  171784  手,较前一日增加  1516  手。主力  809  合约持仓量  PCR  为  0.43,较前一日小幅上升,成交量  PCR  为  0.92,较前一日有所上升,市场情绪较为稳定。
        波动率方面,主力  809  期权合约系列认购期权隐含波动率小幅上升,认沽期权隐含波动率小幅上升。主力  809  期权合约系列认购期权隐含波动率收于  12.10%,认沽期权隐含波动率收于  12.07%。
        从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率维持高位震荡,略高于标的物历史波动率,未来隐含波动率维持震荡的概率较大。
        

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