◆光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前品种:EDC(+14.6%)、苯胺(+10.0%%)、二甲醚(+8.2%)、煤焦油(+8.0%)、二氯甲烷(+7.0%)、丙烯腈(+6.0%)、顺酐(+5.5%)、甲醇(+5.1%)、环氧丙烷(+4.5%)、丁二烯(+4.2%);本周跌幅靠前品种:硫酸(-7.1%)、丁酮(-6.7%)、TDI(-6.3%)、R22(-5.4%)、己二酸(-4.1%)、莠去津(-3.9%)、32%离子膜烧碱(-3.9%)、合成氨(-3.8%)、丁二烯(-3.6%)、氢氟酸(-3.5%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆行业动态及观点:苯胺大幅上涨,MDI 延续弱势:供应端南化等装置降负导致现货紧张,同时出口订单量价齐升下厂家库存压力大减,本周苯胺价格周环比上涨10.0%至12150 元/吨,价差上涨16.7%至7418 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)MDI 市场延续弱势,纯MDI 价格周环比下跌0.9%至28250 元/吨,价差下跌5.4%至18882 元/吨,聚合MDI 价格周环比维持稳定在21100 元/吨,价差下跌5.9%至11732 元/吨。预计后期苯胺市场将趋于稳定,以消耗本周过快涨幅为主。尿素市场终于突破僵局:复合肥厂家采购带动下本周末价格微涨,山东中小颗粒上涨30-50 元/吨至1950 元/吨左右。目前全国日产量约15.5 万吨,开工率环比略降1.26pct 至64.84%。成本端无烟煤月环比下降6.75%至1310 元/吨,气化煤保持平稳。夏季农需叠加工业需求下新一轮行情或将启动。有机硅小幅上涨:本周DMC 小幅上涨500 元/吨至31000-31500 元/吨,库存低位下后市有望高位维稳。目前单体企业开工充足,但企业自用比例较高,企业库存依旧低位,预计短期高位维稳为主。涤纶长丝和PTA 盈利尚可: POY 上涨200 元/吨,价差扩大57元;FDY 上涨105 元/吨,价差缩小24 元,现金流450-550 元;PTA 上涨120 元/吨,价差扩大32 元,加工区间在800 元左右;MEG 价格上涨90 元/吨。本周长丝产销率超过100%,江浙织机库存下降到7.5 天,PTA库存下降到3 天。预计二季度涤纶长丝盈利有望维持,PTA 价差扩大,民营大炼化企业二季度业绩预计环比增长。
◆ 投资观点:本周中美贸易摩擦继续发酵,虽18 日美国向WTO 提交文件同意就301 征税措施与中国磋商,但中兴事件表明外部遏制之下自主崛起仍是国产芯片的必由之路,虽然我们与国际先进企业差距仍然较大,但在是电子化学品、大硅片、抛光垫和抛光液、靶材、电子特气等领域已经开始逐渐突破,建议重点关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC 电子化学品生产企业。其他版块继续关注中国化工崛起组合:恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化;PA66 重点关注神马股份;农药关注长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份,尿素建议关注阳煤化工,维生素关注浙江医药、新和成,制冷剂建议关注巨化股份、东岳集团,染料建议关注浙江龙盛,闰土股份。成长股除以上电子化学品个股外建议关注广信材料、飞凯材料以及锂电产业链细分龙头:当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。
◆风险提示:宏观经济不振导致需求下滑的风险;贸易摩擦恶化的风险。