事件：
        据新华社报道，4  月  23  日政治局会议强调，首先要全力打好“三大攻坚战”，同时要坚持积极的财政政策取向不变，保持货币政策稳健中性，注重引导预期，把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        政策微调，市场对经济悲观预期有望修复
        政治局会议强调，首先要全力打好“三大攻坚战”，意味着“三大攻坚战”的大方向未改。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但三年来首次在政治局会议提及“持续扩大内需”，并同时强调“推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展”，而小有时日未提的“降低企业融资成本”重现，这说明在中美贸易摩擦加剧的形势下，外需存有不确定性，扩大内需以应对，最高层正提前布局以确保经济平稳。
        我们认为，此次政治局会议信号意义明显，联系到此前央行降准等，政策微调确立，货币政策由中性偏紧转向中性偏松。政策微调表明高层在提前应对经济下行压力，源于偏紧政策的经济悲观预期有望修复。
        再次降准可期，信贷投放或将有所放松
        再次降准可期。1）近期降准后，大型金融机构法定准备金率仍高达  14.5%（考虑  150BP  定向降准后），在全球属于很高水平，仍有较大降准空间。2）近几年，央行主要通过逆回购、MLF  等方式来提供基础货币，随着  MLF  规模的增加，央行公开市场操作难度明显上升，且抬升银行负债成本。此次降准开启了降准替代  MLF  的序幕，而近期降准后  MLF  规模预计仍高达  4  万亿，仍需多次降准以替代存量  MLF。
        信贷管控或将有所放松。年初以来，强监管及紧信用的政策之下，表外融资下降明显，社融增长放缓，而信贷投放管控较严。我们预计，政策微调后，信贷投放将有所放松，全年新增贷款或达  15  万亿（17  年新增贷款  13.5  万亿，1Q18  表外融资同比少增  2.1  万亿），以部分抵补强监管下表外融资下降的影响。此外，我们认为，消费贷款对扩大内需有积极的作用，消费贷监管或难以更严，房贷政策或略微松动。
        投资建议：政策微调催化，板块反转行情可期
        此前，源于偏紧的政策下经济悲观预期是板块近期回调的主因之一，随着政策微调确立，对经济的悲观预期有望修复。我们认为，银行股或是三重底（业绩、估值、持仓），政策微调以及一季报多重催化，反转行情或开启。
        力推业绩改善大且近期回调大的四大行，消费贷监管或存预期差，强推零售银行龙头（平安招行宁波），关注中信  H  股。
        风险提示：经济超预期下行导致资产质量大幅恶化；监管超预期引发市场情绪恶化等。