量化周观点?创业板指震荡未变 反弹可期
上周市场大幅震荡下行,各大指数均呈现一定幅度的调整,上证50 下跌2.9%,中证500 下跌2.43%,创业板指下跌2.29%,国证2000 下跌3.3%,市值分布上呈现两端下跌幅度大,中间下跌幅度小的特点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
回顾一下过去三个月的择时观点 ,11 月23 日模型触发趋势暂时结束信号,并与26 日我们的周报中明确提出《白马股告一段落》,12 月17 日周报《准备迎接反弹》,重点参与上证50;1 月21 日周报《推荐基金涨幅已超10%,逢高兑现》,对上证50 指数的预判结论是冲高回落,并将基金推荐调整为短债型基金,全面回避权益资产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于上周指数的全面调整我们的模型也早有预期,并对调整的时间窗口做出预判。2 月7 日我们判断中小创迎来短期加仓机会,风格上建议重视创业板的短期超额收益,3 月下旬判断有一个阶段性调整,但中线我们继续看好创业板。
站在当下,天风金工择时体系显示wind 全a 指数重回下跌趋势,我们定义的用来区别市场环境的wind 全A 长期均线(120 日)和短期均线(20 日)的距离有所减小,20 日线收于4323 点,120 日线收于4517,短期均线继续位于长线均线之下,两线距离为4.3%,高于我们3%阀值,指数继续处于下跌走势。
Wind 全A 指数第二周处于下跌走势,但市场内部结构依旧有所分化,大市值板块和小市值板块的走势结构有所不同。
板块选择上看,上证50 运行格局继续呈现弱势,在一日游的反弹之后,随即连续调整,目前属于上行趋势转入下跌趋势,耐心等待震荡过程以后再行配置。创业板指继续处于震荡,多条重要均线处于捏合,短期从调整幅度上看,创业板指从4 月2 日至今跌幅较大,加上震荡市的整体格局未变,反弹概率较大。从风格走势相对强弱曲线上看,目前是2017 年以来首次突破120 日均线,强势特征继续。展望全年,我们认为科技股将会是全年的主线投资对象。
主题方面,进入一季度,市场将重点关注公司业绩情况,年报预增和1 季报预增的公司将成为关注的重点。持续推荐的潜伏业绩预增策略一季度获得5%的超额收益。
整体而言,Wind 全A 指数第二周处于下跌走势,但市场内部结构依旧有所分化,大市值板块和小市值板块的走势结构有所不同。上证50 处于下行趋势,保持观望;创业板维持震荡格局,多条重要均线处于捏合,短期从调整幅度上看,创业板指从4 月2 日至今跌幅较大,加上震荡市的整体格局未变,反弹概率较大,我们建议继续关注创业板指。
风险提示:市场环境变动风险,模型基于历史数据。