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中科软研究报告:安信证券-中科软-430002-TMT公司专题分析之年报系列(6):软件收入持续增长,打造“保险+”业务布局-180426

股票名称: 中科软 股票代码: 430002分享时间:2018-04-26 15:15:03
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 诸海滨
研报出处: 安信证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 611 KB 分享者: Vi****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ■事件:公司发布2017年年报,公司实现营业总收入43.05亿元,同比增长10.33%,实现归母净利润2.33亿元,同比增长21.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】快速增长的原因:(1)公司软件产品销售、软件开发及服务业务深度发展,业务收入的同比增速分别为56.24%、24.64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)在主营业务与其他业务收入增长10.29%和19.45%的情况下,主营业务成本仅增长了8.08%,而其他业务成本下降了9.40%。(公司年报)
  ■大力发展综合性信息技术服务,不断进入新的细分市场:公司立足于自主开发的核心业务系统,为客户提供定制化的软件开发与持续运维支持及升级优化服务。经过多年发展,公司在保险信息化领域拥有技术与客户优势。公司借助保险行业,向与财险有协同性的农业、汽车等领域,以及与寿险、健康险有关的医疗卫生、疾控等领域的信息化业务拓展,践行"保险+"业务战略布局。公司未来还计划向金融、能源、新闻媒体等新兴领域进一步拓展。2017年,通过对核心业务的深度发展,以及向新的细分领域的拓展,公司软件产品的销售、开发及服务业务的营业收入进一步提高,其中软件产品销售营业收入同比增长56.24%,软件开发及服务收入同比增长24.64%。(公司公告)
  ■重视技术创新,紧跟行业科技发展:公司作为国家计划布局内重点软件企业,重视研发,密切跟踪行业内的技术发展趋势。2017年,公司研发支出同比增长27.53%,营收所占比例提高1.16个百分比;扩增研发人员100多人,研发人员占比由2016年的18.1%,提高到21.67%。公司凭借与中科院的合作优势,大力推广"区块链"技术,将"弱人工智能"与"精准计算"技术引入公司业务领域。公司目前自主研发项目有保险领域精准计算服务平台等70项保险、电商、医疗等领域的应用项目,此外公司还与中科院软件研究所合作开展精准计算相关功能以及区块链许可链平台研发项目。(公司公告)
  ■业务资质行业领先,未来发展值得期待:公司经过多年发展,其业务资质等级与盈利水平在行业中处于较高水平。在工信部发布的2017年中国软件收入前百家企业中,公司位列前茅。2017年,公司继续获评全国信息系统集成及服务大型一级企业,获得ITSS运维服务、集成服务系统一级资质证书,并持续保持CMMI5认证。2017年6月6日,公司发布上市辅导提示公告,并在2017年12月获证监会受理。(公司公告)
  ■投资建议:截至最新公司股价16.02元,市值为61.13亿元,对应2017年的PE为26X,建议关注。
  ■风险提示:行业竞争加剧,软件产品销售及开发服务发展受挫。
  

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