投資要點
市場綜述
恒指回軟:恆指昨日跟隨外圍低開149 點後,早市最多跌逾390 點一度低見30,244,其後跌幅略為收窄全日收報30,328,吐308 點或1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大市成交額980.63 億元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)滬深港通南下交易淨流入金額分別為5.42 億及1.58 億元人民幣。
後市展望:港股受制50天線
短期看好板塊:澳門博彩、本地零售、水泥、石油、油服、中資金融美股個別發展:受惠指數企業強勁業績的樂觀情緒,抵消投資者對美債收益率上漲及企業成本上升的不安情緒,道指及標普指數微升,道指結束5 日跌勢升59 點至24083 點。美國10 年期美債收益率升破3%。
宏觀焦點
國務院再推七減稅措施 料全年企業減稅逾600億人幣;
商務部歡迎美國派代表團赴華磋商貿易問題;
工信部首季4G 用戶總數10.5 億戶;
企業消息
金沙(1928)首季調整後物業EBITDA 勝預期;
新天綠色能源(0956)首季純利升76%;
傳嘉能可據悉將重新開始從俄鋁(0486)採購鋁;
TCL 多媒體(1070)首季銷售規模實現近五年最大增幅
交易建議
新天綠色能源(0956) 2.36 元/ 短線目標價:2.64 元 /11.1% 潛在升幅
因素:i) 集團剛公佈首季業績理想, 期內, 收入和純利分別按年升59.8%/76.2%,至30.69億元人民幣和6.19億元人民幣,分佔市場全年預測38%/57%,同時亦高於2017年同期佔比(分佔27%/37%)為高,主要受惠期內風電發電量約248萬兆瓦時,按年增加39.9%,棄風量按年減少約1.7個百份點至約6.0%。同時集團於天然氣業務,完成售氣量約8.6萬立方米,按年增加65.1%所帶動;
ii)此前集團表示2018年的售氣量增長指引為10%,預期集團有望提升指引。另外,我們預期中央將於今年年中發表有關綠色電力證書的推行詳情,有助釐清政策不穩定性;
iii) 現價相當於2018 年約6.3 倍預測PE,較同業龍源電力(0916)折讓約25%,惟考慮到集團2017 年全年約2,300 小時的風電可利用小時數為所有上市風電企業當中最高,折讓應有進一步收窄空間;
iv) 股價於升抵我們2 月推介時目標價,現時14 日RSI 續企50 以上,MACD信號線「牛差」擴大,利股價續試高位,建議吸納。
IGG (0799) 11.58 元 / 短線目標價:12.30 元/ 15.0%潛在升幅
因素:i) 集團為全球移動遊戲開發及運營商,客戶遍及全球200個國家,北美/歐洲/亞洲市場於2017年分別貢獻集團26%/21%/49%收入;
ii) 集團2017年業績大致符合市場預期,「王國紀元」自2016年3月正式上線以來,收入持續提升,並由2017年初的約3,000萬美元月流水增加至2017年末的約5,000萬美元,並於2018年2月達到約5,600萬美元,據估計3月已突破6,000萬美元;管理層表示,今年以來集團的營銷投入沒有進一步上升,因此流水的增加可望帶動利潤率擴闊。另外,集團預期今年將有數款新游戲推出,大部份集中於下半年;
iii) 現價相當於約9.0倍的2018年預測市盈率,低於集團10.5倍的3年歷史平均值,在近期集團的流水增速重新加快下,可望再受市場追捧;
iv) 股價自2月初以來持續反彈,續處短期升軌上,現時14日RSI一直處於50以上水平,有利股價繼續回升,建議趁機吸納。