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研究报告:华泰期货-铁矿石周报:供求略有改善,短期维持盘整-180501

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-02 15:01:44
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 程霖,赵钰
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 693 KB 分享者: tvx****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周报摘要:
        上周黑色品种有所分化,螺纹钢、热轧卷板在环保提振下震荡反弹,原料则走势偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内螺纹钢1810合约涨4.02%,热轧卷板1810合约涨3.09%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原料端铁矿石走势偏弱,上周以震荡回落为主,铁矿1809跌0.11%,减仓14万手。
        现货市场上,周初大幅拉涨,周中持续走弱。Mysteel进口矿港口现货62%澳粉指数472,环比上周小幅上涨5;Mysteel62%澳粉指数报66.25环比上周下跌0.7,日照港PB粉(铁含量61.5%)跌3元/吨至462.0元/吨,跌幅0.65%。
        宏观层面分析,美债收益率突破3%,美元大幅上涨;中美贸易摩擦还有反复;国内资金略有宽松,地产基建数据尚可,总体略利空。
        矿石基本面分析:
        供给:北方港口到港量1172.9万吨,小幅下降18.5万吨;澳巴铁矿发货总量小幅减少,发货2294万吨,环比减少37.7万吨。
        需求:上周45港口日均疏港量278.6万吨,环比增加7.09万吨,处于均值水平。
        库存:铁矿石港口库存15908.41万吨,下跌74.77万吨。钢厂铁矿石可用天数22.5天,较上周上升0.5天。
        观点:  
        上周黑色品种因环保限产有所分化,原料端铁矿石冲高回落。供应方面基本持平,但后期将逐步上升。需求方面,统计数据显示港口日均疏港量恢复到278万吨正常水平,显示钢厂采购尚可。宏观层面,与高炉开工率提升吻合,只是由于港口库存高企,钢厂高价采购动力不足。目前钢材利润重回1000元上方,铁矿下跌动力不足,等待钢价回落时抛空铁矿为宜。
        本周策略:
        策略:谨慎投资者可暂时观望,等待钢价回落再选择抛空铁矿1809合约。
        风险点及关注点:
        铁矿石:1、贸易争端再度引发系统性风险;2、环保限产超预期;3、矿山发货量超预期;4、关注钢厂采购偏好。
        

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