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研究报告:华泰期货-鸡蛋周报:现货价格震荡运行-180512

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-14 09:41:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 937 KB 分享者: lu****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        鸡蛋:期价或区间波动
        1.  芝华数据显示,最新2018年4月全国蛋鸡总存栏量为13.31亿只,与上月持平,同比减少0.75%;在产蛋鸡存栏量为10.90亿只,环比增加1.01%,同比去年减少3.92%;后备鸡存栏量为2.41亿只,较3月下降4.31%,同比大幅增加16.69%;育雏鸡补栏量8735万只,较3月增加7.46%,同比增加46.19%;青年鸡存栏量较3月减少10.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期公布的鸡龄结构数据显示,2018年4月育雏鸡占比从上月的9.30%增加至12.05%,青年鸡占比从上月的13.48%下降至10.27%,主力产蛋鸡占比从上月的65.92%继续增加至67.21%,即将淘汰鸡占比从上月的11.29%继续下降至10.45%;
        2.  鸡蛋现货价格周末大幅下跌,进入本周后稳中略偏强,震荡小幅上涨,与5月4日相比,主产区均价累计下跌0.07元/斤,主销区均价累计下跌0.11元/斤。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)贸易监控显示,本周初鸡蛋收货容易,走货正常偏慢,贸易商库存偏低,贸易商预期看跌,随后收货正常偏难,走货正常偏快,贸易状况逐步改善,贸易商预期转为看涨,预计现货价格将震荡偏强。鸡蛋期价整体震荡偏强运行,以收盘价计,1月合约上涨17元,5月合约上涨43元,9月合约上涨26元。截至5月11日,主产区均价对9月合约贴水685元,湖北浠水贴水458元;
        3.  展望后期,对于5月合约而言,考虑到已经进入交割月,实际交易已经不大;对于9月合约而言,继续表现为供需改善与季节性规律之间的博弈,考虑到其一方面已经处于4000上下,另一方面9月基差略低于往年现货月均价5月到9月间平均波动水平,因此,我们认为其整体处于合理区间,后期涨跌空间亦有限,预计波动区间3800-4200元之间,近期关注现货价格走势及其对应的基差水平,后期重点关注季节性上涨的启动时间;对于9月之后合约而言,从育雏鸡补栏数据来看,后期供需有望继续改善,而届时不再有大的节假日备货需求,使得业内人士相对更为看空,后期需要留意的是会否出现类似于2013年年底的禽流感疫情。
        交易建议:
        综上所述,建议投资者观望为宜,等待后期交易机会。
        风险因素:
        环保政策与禽流感疫情等。
        

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