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峨眉山A研究报告:天风证券-峨眉山A-000888-实控人变更为乐山市国资委,国改推进打开成长新空间-180518

股票名称: 峨眉山A 股票代码: 000888分享时间:2018-05-18 17:00:50
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘章明
研报出处: 天风证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 926 KB 分享者: ic****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:公司公告,乐山市国资委已同意峨乐旅集团公司制改造方案,改制后峨乐旅集团出资人变更为乐山市国资委,故公司实际控制人将由峨眉山管委会变更为乐山市国资委。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        此次峨眉山实控人变更,即为顺应国资企业改革形势,进一步深化国企改革,理清国有资产管理体制,优化资源配置,实现深层次机制改变,从而激发企业发展活力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        17  年底西成高铁顺利开通,开通后将使得西安至峨眉山车程从原来11  小时缩短至4  小时左右,西北客源市场快速打开,预计在16、17  连续两年客流小幅下降低基数下,18  年有望实现快速增长。另一方面,自去年新管理层上任后,公司费用优化逐步显现,17全年期间费用率下降2.97  百分点,18Q1销售费用率同比下降0.68  pct,费用管控初见成效,随着国企改革机制逐步理顺,内生外延潜力巨大。  
        投资建议:我们预计公司18-19年EPS为0.41/0.43元,对应PE为22X/21X,维持"增持"评级。  
        风险提示:客流增长不及预期,极端天气影响。        

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