金瑞观点
        本期观点：
        1）宏观方面，中东地缘政治风险犹存，支撑油价触及72美元/桶一线，然而美债收益率刷新约七年新高，加之美国经济数据良好，美元指数高歌猛进，最高触及93.83，至五个月新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中美两国进行第二次会谈，积极解决经贸问题，已取得初步成果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2）虽然强势美元施压令基本金属出现分化，但镍在库存持续下降的情况下，重心逐步上移，尤其是上期所库存已经降至3.3万吨水平，对应沪镍主力持仓在37万手，逼仓情绪升温，令镍价维持强势。预计LME核心波动区间在（14000，15000），对应沪镍主力1807波动区间在（104000，110000）。
        3）从基本面的角度来说，上合峰会以及环保回头看，令市场对山东江苏等镍生铁主产区存在减量预期，而且4月份俄镍制裁事件令进口需求下滑，CIF下降至165美元/吨的低位，而进口镍铁方面由于青山印尼不锈钢的消耗，回流减少，导致国内整体供应偏紧，而近期不锈钢回暖，利润修复，令市场对于不锈钢减产预期延后，需求短期持稳。供需缺口延续，精炼镍继续去库存。
        重要数据：
        1）镍生铁冶炼利润走扩26元/镍，镍矿报价涨0.25元/吨而高镍生铁报价较上周上涨30元/镍。
        2）本周高镍铁较电镍贴水较上周走扩至5700元/镍吨，高镍生铁经济性较电镍有所好转。
        3）周内镍价强势上行，现货表现不及期货，对主力07合约转为贴水，至周五，俄镍对07贴水450元/吨，金川贴水350元/吨。成交方面，多为下游企业按需采购，部分贸易商少量补库，整周成交活跃度一般。
        4）本周比值重心小幅下行，现货比值运行在7.44-7.5之间，进口亏损扩大至3000元/吨附近，而期货主力折算进口亏损扩大至3300元/吨附近。
        5）库存方面，港口镍矿库存报841万吨，较上周增加33万吨，其中，低镍高铁镍矿总量241万吨，中高镍矿总量600万吨；精炼镍显性库存继续回落，LME库存报30.75万吨，较上周减少5700吨，SHFE库存报3.30万吨，较上周降2621吨；至5月上旬，两地库存继续下滑至33.5万吨，主要是两地300系库存下滑所致。
        交易策略：
        1）镍铁供应不及预期叠加不锈钢需求支撑，缺口延续，精炼镍持续去库存，尤其是国内上期所库存已经低至3.3万吨，而主力合约1807持仓37万手，逼仓情绪升温，镍价继续偏强运行，预计LME核心波动区间在（14000，15000），对应沪镍主力1807波动区间在（104000，110000）。
        2）比值方面，反套头寸继续持有，逢低可继续加仓，需注意汇率风险。