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研究报告:广发期货-期权日报:豆粕白糖盘整,50ETF继续上扬-180522

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-22 10:30:53
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,314 KB 分享者: kai****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:受中美贸易战缓和提振,CBOT  美豆收涨2.47%至1022.4美分,M1809  涨0.37%至2963  元/吨,贴水24  元/吨;期权盘面,主力期权平值IV  回升至22%-23%附近,次主力期权平值IV  持平在17%-18%附近,其中看涨期权IV  回升较快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月以来期权IV  及标的波动率整体回调;消息方面,USDA  周度作物生长报告显示,截止2018年5  月20  日当周,美豆种植率56%,出苗率26%,均高于近五年均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)操作上,持有卖出M1809-C-3250  及在2950  买入的M1809  多头构建的备兑看涨期权组合,标的止损  2900。
        白糖期权:ICE  原糖涨3.34%收12.07  美分,SR809  涨0.53%至5552元/吨,贴水88  元/吨;期权盘面,主力期权平值IV  徘徊于11%-12%附近,次主力期权平值IV  持平在9%附近,当前期权隐含波动率及标的波动率均处于较低水平,  值得关注;  消息方面,ArcherConsulting  预估巴西中南部2018/19  年度甘蔗产量从5.8  亿吨下调至5.63  亿吨,因干旱导致主产区降水不足。操作上,等待回调至5450  一线建立多头机会,暂且观望。
        50ETF  期权:50ETF  涨0.11%至2.736,期权盘面,主力期权平值IV回落至15%-16%附近,次主力期权平值IV  持平在15%-18%附近,看涨情绪稍浓;宏观方面,刘鹤表示,我们的经济正在转向高质量的发展。在这个背景下,我们需要扩大国内市场,积极地扩大进口,从而满足国内人民的需要、经济的需要、整个国家发展的需要。我们通过扩大市场、扩大开放,促进国内的改革,而且促进经济的发展。资金方面,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,5  月21  日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。操作上,继续持有卖出50ETF  购5  月2.90  的认购期权,底仓50ETF  已触发2.70  止盈离场。
        

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