期权策略
豆粕期权:受中美贸易战缓和提振,CBOT 美豆收涨2.47%至1022.4美分,M1809 涨0.37%至2963 元/吨,贴水24 元/吨;期权盘面,主力期权平值IV 回升至22%-23%附近,次主力期权平值IV 持平在17%-18%附近,其中看涨期权IV 回升较快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5 月以来期权IV 及标的波动率整体回调;消息方面,USDA 周度作物生长报告显示,截止2018年5 月20 日当周,美豆种植率56%,出苗率26%,均高于近五年均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)操作上,持有卖出M1809-C-3250 及在2950 买入的M1809 多头构建的备兑看涨期权组合,标的止损 2900。
白糖期权:ICE 原糖涨3.34%收12.07 美分,SR809 涨0.53%至5552元/吨,贴水88 元/吨;期权盘面,主力期权平值IV 徘徊于11%-12%附近,次主力期权平值IV 持平在9%附近,当前期权隐含波动率及标的波动率均处于较低水平, 值得关注; 消息方面,ArcherConsulting 预估巴西中南部2018/19 年度甘蔗产量从5.8 亿吨下调至5.63 亿吨,因干旱导致主产区降水不足。操作上,等待回调至5450 一线建立多头机会,暂且观望。
50ETF 期权:50ETF 涨0.11%至2.736,期权盘面,主力期权平值IV回落至15%-16%附近,次主力期权平值IV 持平在15%-18%附近,看涨情绪稍浓;宏观方面,刘鹤表示,我们的经济正在转向高质量的发展。在这个背景下,我们需要扩大国内市场,积极地扩大进口,从而满足国内人民的需要、经济的需要、整个国家发展的需要。我们通过扩大市场、扩大开放,促进国内的改革,而且促进经济的发展。资金方面,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,5 月21 日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。操作上,继续持有卖出50ETF 购5 月2.90 的认购期权,底仓50ETF 已触发2.70 止盈离场。