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研究报告:瑞达期货-白糖期权收评:郑糖高开低走,看涨期权普涨-180522

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-22 17:09:15
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 33 KB 分享者: 钱****程 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR809增仓放量,收报5519,涨跌幅+0.02%,成交量为49.15万手,持仓量为61.35万手,日增+17308手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为11.39%、11.97%、12.44%和12.70%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        5月22日,白糖期权成交量3.85万手(按双边计算,下同),持仓量24.50万手,成交额2175.55万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.42和0.39,投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看后市依然偏悲观。从持仓分布来看,市场认为6000关口存较强的阻力,看跌期权持仓在5300、5500的持仓相对较多,显示在这两个整数关口附近存有支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的74.46%、23.94%,持仓量占比分别为63.52%和25.19%。白糖期货SR809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
        受标的白糖期货1809合约增仓小涨的影响,看涨期权普遍上涨、看跌期权涨跌不一。看涨期权中,SR809-C-7000领涨,涨幅达+1100.00%,SR809-C-7300次之,为+900.00%;看跌期权中,SR809-P-4900领涨,涨幅达+366.67%,SR809-P-5000次之,为+216.67%,SR809-P-5500领跌,跌幅达-9.74%,SR809-P-5700次之,为-4.79%。SR809系列平值期权隐含波动率收于10.86%,较前日小幅上升。
        郑糖1809合约今日高开低走,短期技术形态好转,期价靠近布林轨道上轨运行;日线级别看,MACD处于0轴下方,红柱收平,KDJ金叉向上。期价或延续反弹走势,但反弹幅度主要由需求决定。操作上,方向性策略,在5500元/吨附近构建牛市看涨价差组合,买入SR809C5500,同时卖出SR809C5700,止损5480元/吨。波动率策略,波动率短期维持震荡,无波动率套利机会,新单暂时观望为宜。

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