天风证券《消费洞察系列》的推出,目的在于通过梳理和分析目前京东金融所掌握的全电商平台的消费数据,帮助投资者更好地洞察大消费行业的最新趋势变化,探寻投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本期目录
各细分行业增速回顾: 2018年4月
本期专题:迎接智能硬件时代
细分行业与公司推荐
1. 18年4月各细分行业增速回顾
生鲜、宠物生活、家电、消费电子、食品饮料、家居家具
1. 4月生鲜与宠物生活消费继续领跑
社零:4月增速9.4%,同比环比增速均弱于上期表现,1-4月累计+9.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)部分行业4月增速延续较高增长:化妆品+15.1%,文化与办公用品+18.3%,日用品+12.0%,通讯器材+10.8%;
京东金融数据显示:4月增长最快的三大行业分别为:生鲜、宠物生活、食品饮料;
快消品类电商渗透率提升。综合1-4月上述行业亦是增长TOP3。伴随传统家电3C和服装渗透率增长逐渐平稳,快消成为电商重点行业。
1.1 增速最快的三大行业:生鲜、宠物生活、食品饮料
生鲜:整体增速141%,CR10有所下降(剔除自营口径调整影响),原因在于换季带动生鲜消费品类变化所致品牌变化。
宠物生活:行业1-2月、3月、4月增速分别为104%、86%、68% ,整体有所回落。不同品牌差异较大;
食品饮料: CR10=87.2%,且乳制品消费占线上食品饮料销售占比较高。销售额占比>10%的包括蒙牛、三只松鼠、伊利、金龙鱼。坚果消费在年货消费后出现显著放缓。
1.2 家电行业:整体增速持续回落
4月线上家电销售额整体+19%,较3月-17.3pcts。与社零趋势一致,4月限额以上家电和音像器材社零+6.7%,为近半年最低水平;
其中,空调+38%,冰箱+29%,平板电视+13%,洗衣机+19%,厨具+33%,小家电+8% 。
1.3 消费电子:手机销售额回落,电脑价格上涨
根据《2018年4月国内手机市场运行分析报告》,18M4智能手机出货量同比下降15.3%,降幅较3月收窄13.3pcts;
京东金融数据显示:4月消费电子销售额同比+23%。其中,销售额:手机+25%YoY,电脑整机+24% YoY;均价环比:手机-12.4% ,电脑整机+7.3%,均价同比:手机+10.4%,电脑整机+13.2%;
手机电商销售额增长虽出现回落,但是销量整体仍然维持双位数增长,出货量下降或主要对线下非连锁单一门店影响显著。
1.3 消费电子:OV4月新机发布带动份额提升,华为坐稳国产第一
iPhone依然保持份额第一,10月新品发布会后份额相对稳定,4月销售占比36.2%,增速基本持平;
国产品牌在京东金融所掌握的电商平台数据中销售最佳的是华为,3月占比30.1%;小米次之,占比11.9%;
受R15及X21等新机型发布影响, OPPO和vivo 4月销售额合计占比8.8% ,创16年中以来电商销售额占比最高值。
1.4 食品饮料:销售额+38%YoY,乳制品增长持续+92%YoY
4月食品饮料整体销售额增速较17年同期增长38%,乳制品贡献主要增长,休闲食品消费增长连续2月回落;
增速比较:乳制品+92%>白酒+55%>奶粉+52%>啤酒+50%>休闲食品+17%;
均价方面,啤酒消费均价较上月环比上升+4.17%,奶粉(-2.95%)、白酒(-3.87%)均价环比略有回落,基本稳定。
1.5 家居家具:4月整体下滑6%,各细分品类均呈负增长
4月行业销售额下滑6%。社零数据显示,限额以上家具销售+8.1%YoY。而电商数据出现下滑,或与该品类销售主要发生在一二线城市有关,而过去2年一二线城市地产销售由于限购政策存在,我们认为或与此相关,但是整体趋势仍需等待数据验证;
分品类看,厨房卫浴同比-16%,家纺-9%,家具-5%,均呈现下滑态势。
风险提示:消费升级或低于预期,电商行业渗透率或遇到瓶颈,智能硬件消费或下滑