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研究报告:东方证券-极简政经史(87):应战中期选举,麦康奈尔宣布缩短参议院休会期-180614

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-14 09:53:42
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙金霞,薛俊
研报出处: 东方证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 375 KB 分享者: sig****ad 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        研究结论
        6  月5  日,美国参议院多数党领袖、共和党人麦康奈尔宣布,他将取消今年夏季参议院的大部分休会期,以便有更多时间投入“急需完成的工作”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】麦康奈尔认为,参议院里的民主党人事事与共和党作对,延阻了今年的立法进程,导致参议院必须以延长会期的方式来完成既定立法目标,例如年度拨款法案等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但事实上,这一安排还另有妙用:缩短会期将把民主党议员留在华盛顿,减少他们回选区召集选民、争取连任的时间。因此麦康奈尔宣布这一决定后,特朗普在推特上发文表示赞赏。
        中期选举中,参议院要改选1/3,即100  个席位中的33  个席位。但今年的特殊情况是,民主党和投票中倾向于民主党的中间派议员要改选25  席,而共和党议员只改选8  席。对于民主党而言,守住席位是更艰巨的任务,47  名民主党议员有接近一半(23  人)需要分心选举,因此民主党需要投入更多精力在选区工作上。
        两党对中期选举的竞争已经进入白热化,各州的初选已经陆续展开,中期选举的结果将很大程度上影响特朗普政府今后两年的执政效率,历史上,除了1934  年的罗斯福、2002  年的小布什政府时期,还没有总统所在的党派能够在中期选举中守住参众两院的优势地位,一旦两院尽失,总统很可能陷入“跛脚鸭”状态,各种法案无法通过国会投票。
        总统失去对国会的控制,就会出现白宫和国会互相牵制的现象,严重干扰正常的行政。这一现象在近年来随着“政治极化”的日趋严重更加明显。当年里根、克林顿等总统还能依靠协调两党、凝聚各方来推进税改等重大立法,到了奥巴马政府时期已经无法弥合两党分歧,而特朗普上台后,民主党和共和党的关系已经恶化到水火不容。特朗普2017  年试图推进的医改、税改等,都没有得到任何一位民主党参议员的投票。可想而知,如果共和党输掉今年的中期选举,那么特朗普未来想在医改、基建、移民等重大立法问题上有所建树将难上加难。
        好在特朗普今年有一个罕见的机遇,就是前文所述的参议院特殊的改选结构。由于民主党改选席位显著多于共和党,因此很可能丢掉更多席位,在目前国会中具有微弱优势的共和党(51:49)可能扩大领先。因此即使丢掉众议院,特朗普只要守住众议院不失,也不会和奥巴马政府的后2  年一样,陷入完全的孤立。特朗普此前非常担心,一旦参众两院全部落入民主党之手,占据多数的民主党议员会发起不信任投票,将其弹劾。但目前看来这种情况概率极低,参议院的共和党人有能力阻止这一切发生。
        最大的风险在于,失去对国会的掌控、国内立法更加困难后,特朗普不甘于国内无所建树,会进一步寻求在国际上的影响。2017  年特朗普重点放在国内改革,其政策外溢性并不明显,而2018  年他把政策重点转移到国际问题后,贸易摩擦、朝核问题、伊核问题等等都对包括中国在内全球大国产生严重影响。因此可以预期,一旦中期选举不利,特朗普明年仍然会在包括贸易逆差在内的诸多问题上给中国制造麻烦。
        风险提示
        特朗普为给中期选举造势,刻意制造贸易摩擦的风险。
        

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