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研究报告:光大证券-量化择时日报:市场仍旧震荡整理,指数回落空间有限-180614

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-15 13:43:00
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘均伟,蒋俊阳,祁嫣然
研报出处: 光大证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,148 KB 分享者: adr****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        择时日观点:市场今日持续调整,情绪整体变化微小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期权期货共振择时模型指标状态稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而RSRS择时模型高频指标状态继续恶化,短期观点不甚乐观,值得投资者注意。
        市场运行情况:今日(6月14日)市场延续昨日调整趋势,但降幅有所收窄。早晨开盘所有宽基指数均低开高走,至10点左右各指数开始回落,此后则维持宽幅震荡下跌趋势。大小盘走势有所分化,沪深300、中证500与创业板指尾盘反弹力度不足,最终跌幅分别下跌0.40%、0.36%与0.75%;而上证50尾盘翻红后则又回调,最终微幅下跌0.01%。行业指数部分反弹,金融、周期类行业小幅收涨,而家电、食品饮料和通信等行业仍大幅走弱,家电以近2%的跌幅领跌。热门概念板块中稀土指数大幅领先,单日涨幅逾4%,打板指数亦持续向好;而与世界杯、独角兽相关概念指则热度退去,表现较差。资金方面,沪港通中沪股通资金流入18.58亿元,港股通资金流出13.25亿元;而深港通中深港通资金流入9.48亿元,港股通资金流入1.12亿元。
        RSRS量化择时:目前RSRS择时策略看多中证500与创业板指;对上证综指、沪深300的观点偏谨慎。今日(6月14日)收盘后,跟踪的各宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号。市场今日表现与我们昨日观点一致,仍处于相对悲观状态。各大盘指数日频指标有所分化,上证综指指标小幅下降,沪深300和中证500指标微幅上升,创业板指标值几乎未变化。从相对指标来看,未来市场大小盘风格预计仍然会偏向中小盘股。今日高频指标仍然延续昨日的下滑趋势,持仓比例进一步减少,几乎全为空仓。从高频指标来看,短期内市场调整仍将继续,观点较为悲观,值得投资者关注。综合日频指标来看,我们对市场整体观点目前较为中性。
        市场情绪指数:今日(6月14日)市场情绪综合指数值33,指标值相比上一交易日稍有上升,预期市场呈现较为中性的情绪。细分指标中,普通投资者情绪指标增减不一,  A股换手率和投资者增速小幅下滑,虽然市场今日持续下跌,普通投资者的情绪并未有较大波动;而杠杆交易者对市场的反应更为敏感,期指溢价率持续下滑,期权PCR指标大幅上升至高位,表明衍生品市场投资者对后市的持谨慎观点。市场运行类指标中强势股占比和相对强弱指标小幅下降,上涨家数占比稍有上升,整体情绪变化不大。结合综合指标看来,市场整体情绪目前仍属于较为中性的状态。
        期权期货共振择时:今日(6月14日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,指标状态稳定;股指期货择时体系保持看多信号,指标状态稳定。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。

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