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研究报告:光大证券-新三板一级市场六月跟踪月报:商汤科技完成6.2亿美元融资-180619

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-19 10:16:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶倩瑜,刘凯,孔蓉
研报出处: 光大证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,699 KB 分享者: Gs****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆投融资市场回顾:
        5  月份,VC  市场发生融资案例数为205  起,较上月小幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天使融资案例数为101  起,较上月小幅下降,但仍维持近三年高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从融资金额来看,5  月VC  融资披露的金额累计为64.79  亿美元,较上月的75  亿美元小幅下降。
        ◆投融资市场重点案例回顾:
        北京市商汤科技开发有限公司5  月份完成VC-C+融资6.2  亿美元。北京市商汤科技开发有限公司成立于2014  年11  月14  日,由香港中文大学工程学院团队创立,主要从事计算机软硬件技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广等业务。2018  年5  月31  日北京市商汤科技开发有限公司完成6.2  亿美元的VC-C+融资,投资方包括深圳市创新投资集团有限公司,斯道资本,老虎环球基金等。
        ◆并购市场回顾:
        收购案例数小幅上升,披露总金额小幅上升。5  月份,并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别410  例、0  例以及126  例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较4  月小幅上升。5  月份410  例收购案件中有227  例披露了交易金额,较4  月的211  例小幅增加。
        ◆退出市场回顾:
        5  月份机构退出案例数小幅下降。5  月份,通过IPO  退出的投资案例从上月的36  例上升至59  例。而通过并购退出的案例从上月的44  例减少至14  例。从行业分布来看,80%的退出案例集中在研发外包、汽车零部件、机械设备、汽车行业其他四大行业。
        ◆新三板一级市场回顾:
        5  月,新三板新增挂牌企业36  家。根据我们的不完全统计,企业定增获VC/PE  支持共计8  家,获得融资约1.50  亿元。5  月,共有10  家挂牌企业开始进入上市辅导,共发生31  起上市公司并购挂牌公司案例。
        ◆新三板投资策略方面,我们重点关注:
        (1)被投挂牌企业其投资机构在IPO  和并购方面有优良的退出记录;(2)挂牌企业财务符合创业板上市条件;(3)产业基金参与布局,存在资源整合的空间。结合一级市场的变化,本月我们建议重点关注的投资案例包括世纪优优、昊方机电等公司的融资等。
        ◆风险因素:IPO  政策变动带来市场不确定性等。
        

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