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研究报告:光大证券-资产配置与基金产品周报:权益类资产表现分化,白银LOF表现亮眼-180618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-19 10:49:06
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋俊阳
研报出处: 光大证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 2,028 KB 分享者: cin****uo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        大类资产表现及  RSRS  择时观点:权益类资产表现分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        (1)大类资产净值变化:权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行情,标普  500  近期回升明显,而国内市场则反弹动力不足;债券资产本年来趋势向上,近期涨幅较小;黄金资产总体震荡较大,近期略有回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        (2)大类资产波动率变化趋势:本年以来权益类资产波动率总体呈上升趋势;黄金现货波动稳步下降;国内债券资产波动率变化不大。
        (3)RSRS  大类资产择时观点:各资产持仓状态暂无变化。上证  50、沪深  300  和标普  500  均持谨慎观点;恒生指数、中证  500  和  SGE  黄金持相对乐观观点。
        资产配置策略跟踪及最新配置建议:两模型有所反弹,夏普比均提升。
        (1)模型一“风险平价  +    因子策略”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:6.09%、6.40%、6.45%,夏普比率上升至3.5以上;其中稳健策略下周权重建议:沪深300(0.88%)、中证  500(0.91%)、上证  50(0.92%)、国债(62.96%)、企业债(21.53%)、黄金(10.00%)、标普  500(1.88%)、恒生指数(0.92%)。
        (2)模型二“风险平价  +    因子策略  +  RSRS  择时”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:6.30%、6.50%、6.53%,夏普比率均有上升,超过  4.0;其中稳健策略下周权重建议:中证  500(0.91%)、国债(62.96%)、企业债(21.53%)、黄金(10.00%)、现金(4.59%)、恒生指数(0.92%)。
        创新基金回顾:(1)FOF  基金本周均有所回调,其中,泰达宏利全能优选  A  跌幅相对最小。(2)黄金  ETF  基金本周均小幅回升;白银LOF  基金大幅反弹,单周上涨  2.87%。(注:FOF  净值披露日存差异,收益率计算基于统一的净值披露截止日)
        创新基金动态:本周  6  只战略配售基金已结束个人投资者认购阶段。本周华安中证  500  行业中性低波动交易型开放式指数证券投资基金(ETF)和富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金(ETF  联接)陆续获得证监会批文。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。

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