本周行业重要趋势：
        5G  独立组网（SA）标准正式落地，5G  第一阶段  Rel.15  全部功能标准化工作已经完成，中国通信企业贡献提案数量占  40%，话语权进一步提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此次完成的  Rel.15  是第一版可商用的  5G  标准，此次落地的独立组网标准将于  18  年  9  月正式冻结，5G  大规模商用进入倒计时。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次  3GPP  会议，中国企业提案占  40%，华为拿到控制信道编码标准，中国企业话语权不断增强。美国最新关税方案落地，通信行业影响有限，市场担忧有望逐步解除，5G乃至整个通信板块有望逐步走出底部，长期持续看好。
        前期报告中已经详述贸易战对通信行业影响相对有限，叠加此次中兴事件解决，市场对  5G  进度延后、核心器件成本上升等悲观有望解除，行业估值压制逐步减弱，板块部分优质标的估值处于较低水平，未来有望走出底部。
        本周投资观点：
        美国关税方案落地通信行业影响较小，板块压制因素解除，低估值绩优标的短期有望反弹，中兴复牌对指数形成拖累，板块调整中长期看好。我们认为市场回归价值投资趋势不变，聚焦基本面和成长性，建议注意中兴复牌后指数下跌风险，重点关注前期遭错杀的有业绩、估值低、高成长标的长期布局机会。
        1、5G  是通信行业未来大趋势，国家定调为经济发展新动能，中兴事件及美国关税落地，行业压制因素解除，龙头标的估值压力有望减弱。具体看5G  板块中，业绩高增长唯光通信（光纤光缆、光模块）5G  带来的需求拉动有望  2019  年体现；设备商（基站、传输网设备）短期业绩增速一般，有望在  2020  年进入业绩兑现期。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会：
        1）光纤光缆重点关注：亨通光电（预计  18  年  33  亿利润，+56%，14  倍）、通鼎互联（预计  18  年  10.0  亿利润，+67%，15  倍）、中天科技（预计  18年  27  亿利润，+30%，  11  倍）；建议关注：烽火通信（预计  18  年  10.3  亿利润，+25%，27  倍）；
        2）光模块重点关注：中际旭创（预计  18  年  8.9  亿利润，+448%，38  倍），择机关注：光迅科技（预计  18  年  3.74  亿利润，+12%，40  倍）；
        3）设备商建议关注：中兴通讯（与  BIS  达成协议，短期业绩承压，2020年  5G  需求有望兑现，长期择机关注）；择机关注：烽火通信。
        2、非  5G  板块受贸易战影响有限，受板块整体影响业绩高增长的龙头标的估值也相对便宜。建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会：1）统一通信龙头：亿联网络（预计  18  年  8.4  亿利润，+43%，23  倍）；2）低估值高增长龙头：三维通信（收购微信营销龙头，预计  18年  2.1  亿利润，未来三年  50%增长，21  倍）、天源迪科（公安+电信+政企云化大数据龙头，预计  18  年  2.1  亿利润，28  倍）等；2）二线设备龙头：星网锐捷（预计  18  年  6.2  亿利润，+32%，19  倍）；3）物联网龙头：拓邦股份（预计  18  年  3.1  亿利润，+46%，21  倍）、宜通世纪（预计  18  年  3.1亿利润，+36%，21  倍）、日海通讯（预计  18  年  2.3  亿利润，+123%，39  倍）；4）IDC  龙头：光环新网（预计  18  年  6.3  亿利润，+38%，28  倍）；5）专网通信：海能达（预计  18  年  7.4  亿利润，21  倍）。
        风险提示：运营商资本开支下滑幅度超预期，新技术研发风险