2018年6月15日，美国政府发布公告，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同日国务院关税税则委员会发布公告，决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对汽车、农产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要观点
        1、出口美国整车成本增加约24%，上汽通用出口或受到影响
        美国目前对于汽车的进口关税为2.5%，增加25%关税后，预计相关成本将增加约24.4%，产品竞争力将大幅削弱。从美国贸易代表处（USTR）公布的产品清单来看，涉及汽车类（87）的主要为整车，包括客车、乘用车、货车等，涉及零部件的相对较少。
        2017年中国出口到美国整车5.3万辆，主要为上汽通用生产昂科威。如果美国对进口中国整车额外征收25%关税，昂科威等车型出口将受到较大影响。但上汽通用2017年销量超过200万辆，昂科威出口3-5万销量占比较低，整体影响相对有限。
        2、进口美国整车成本增加12%-22%，特斯拉等影响较大
        如果中国政府对美国出口汽车产品关税由15%提升至40%，进口成本较现行25%关税预计将增加约12%，较新的15%关税将增加约22%。从中国商务部公布的《对美加征关税商品清单》来看，涉及汽车类（87）的主要也是整车，包括越野车、小客车、电动车等。
        2017年中国自美国进口整车约28万辆，关税上调25%，进口美国整车将受到较大冲击。进口关税增加影响较大的主要有特斯拉、福特林肯、菲亚特克莱斯勒、奔驰、宝马等。
        3、贸易冲突或是长期过程，紧抓国内基本盘
        中美贸易冲突或是长期过程，不排除后期政策会出现反复。但中国汽车进出口美国销量占比较低，只要抓好国内基本盘，外在干扰因素影响将相对有限。如果贸易战后续更加激烈，国内经济或转向刺激内需。一方面，汽车产业作为国民经济的支柱产业之一，存在巨大的市场空间和拉动效应，有望成为重点支持行业。另一方面，刺激内需将推动投资基建等领域快速发展，重卡等板块有望迎来发展良机。
        4、投资建议
        目前中美贸易冲突逐渐升级，双方加税将对市场产生一定冲击，短期利空特斯拉、福特林肯等美国生产的进口整车，以及上汽通用等出口美国整车。2018年汽车销量预计将稳步增长，目前汽车板块整体估值水平处于低位，建议逢低布局，重点关注整车龙头及节能减排、消费升级、国产替代、整车产品周期等增长持续性较强的细分领域，重点推荐上汽集团、福耀玻璃、银轮股份、双环传动、拓普集团等，建议关注潍柴动力、宁波高发、新泉股份等。
        5，风险提示
        1）贸易冲突持续升级；2）汽车销量不及预期；3）原材料及人工成本上涨。