扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

银行业研究报告:万联证券-银行行业周报:5月社融低于预期,市场期待边际放松-180618

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2018-06-20 09:20:17
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭懿
研报出处: 万联证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 673 KB 分享者: pei****18 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资建议:5  月份社融数据明显低于预期,贷款增量和  M2增速与市场预期偏差不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社融的萎缩主要是非标(委托贷款和信托贷款)和票据持续萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)表明资管新规推出后,尽管细则尚未落地,非标的治理已经开始推进。不过,后续细则落地后,或有一定的小幅回升。市场预期政策会一定的放松,例如通过降准替换  MLF,通过降准缓解负债端压力等。中长期观察市场对利率走势预期。考虑到银行股的估值在底部,当前股价对应的  2018  年  PB  0.9  倍,而且市场对板块整体预期又较低,优质银行的基本面仍处于稳健上行趋势,继续推荐国有大行和零售业务占比高的股份行。
        市场表现:上周沪深  300  指数下跌  0.7%,银行指数(中信一级)上涨  0.8%,板块超越大盘  1.5  个百分点,在  29  个一级行业中位居第  5  位。个股方面,建设银行,招商银行,宁波银行,工商银行,兴业银行,南京银行,农业银行,中信银行,上海银行,交通银行,平安银行,中国银行实现正收益,涨幅超过  2%的银行包括建行,招行,宁波,工行。
        流动性:按照逆回购口径计算,上周累计净投放  2400  亿元。本周(6  月  18  日至  6  月  22  日)央行公开市场有  2300亿逆回购到期,其中周一至周五分别到期  0  亿、500  亿、600  亿、700  亿和  500  亿。。
        行业和公司要闻:
        行业要闻:5  月份社融数据明显低于预期,贷款增量和  M2增速与市场预期偏差不大。社融的萎缩主要是非标(委托贷款和信托贷款)和票据持续萎缩。表明资管新规退出后,尽管细则尚未落地,非标的治理已经开始推进。不过,后续细则落地后,或有一定的小幅回升。另外,PPP  和城投平台融资收紧造成基建投资放缓,市场资金需求也有所下降。  
        公司要闻:光大银行发布第一期优先股股息发放实施公告,按照光大优  1  票面股息率  5.30%计算,每股发放现金股息人民币  5.30  元(税前),合计人民币  10.60  亿元(税前)。登记日与除息日为  6  月  22  日,发放日为  6  月  25  日。
        风险提示:行业监管超预期;市场下跌出现系统性风险

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com