本周非银板块综述
        本周上证综指下跌1.5%，深证成指下跌2.6%，金融板块上涨0.9%，保险板块上涨4.6%，券商板块回调1.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周周报组合中中国太保（+8.1%）、中国平安（+3.6%），表现较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        下周安信非银组合
        保险：中国太保/中国人寿/中国平安
        券商：中信证券/华泰证券
        综合金融：中航资本/物产中大，关注东方财富
        下周非银板块观点
        【投资故事】
        防范风险于未然，金融去杠杆继续深化；6月14-15日银保监会主席郭树清于2018年陆家嘴论坛上表示，“防范化解金融风险也需要树立预防为主的意识，保本理财产品不可能高收益”监管层一方面需要提高居民风险防范意思，另一方面加大推动资管产品净值化、打破刚性兑付，目前由于不少企业高度依赖债务投入，各种隐性担保和刚性兑付没有真正打破，因此不少金融风险仍未暴露，实体经济杠杆仍处于高位。下一步金融去杠杆任务紧迫而任重而道远。随着金融改革进一步深化，叠加市场流动性趋紧，市场违约数量与规模仍将呈现扩大趋势，信用风险仍是下半年关注的重点。
        强监管，循序渐进去杠杆：银保监会主席郭树清表示下一步必须以更积极的态度处置各类隐患，安排合理过度期，以防范系统性风险作为底线，优先推动国有企业和地方政府降低杠杆率。今年以来，金融监管政策逐步趋严态势保持不变，整治范围涉及银行业、证券业和保险业等几乎全部重要领域，并取得显著效果；信托行业前四个月通道业务规模较年初缩减约7000亿规模，保险方面，今年前4个月人身险中从保障类产品占比上升了2.9个百分点。从中短期来看，我们认为随着4月份资管新规落地和实施，下一步监管层对于金融监管整治力度与尺度将进一步强化，金融监管持续高压力求以不断小震来防范大震。
        深化改革扩大开放，打开国门走出去；证监会副主席方星海表示，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断提高资本市场服务科技创新的能力，下一步将就“沪伦通”的制度安排、证券行业放开股比限制等方面做进一步工作。从今年以来，我国金融明显加快对外开放力度，例如推出CDR、上海原油期货上市、放松对外金融机构持股比例等方面。我们认为对外开放对于我国机构及时挑战也是机遇；一方面，外资持股限制和经营范围的开放将强化金融机构市场化日趋白热化，对资本金较少、负债端较弱的中小金融机构冲击相对较大，也促进龙头内资券商向海外优秀金融靠拢；另一方面，随着对外开放的加大，为金融行业带来行业创新红利，如CDR业务、海外债券发行、高端财富管理业务等方面，为龙头金融机构拓展业务来源、走出去创造了良好的前提。  
        回归本源，助力实体经济；随着金融监管深化，金融机构回归业务本源成为大势所趋，将有助于更好服务实体经济，央行行长易纲表示，“要通过正规金融渠道提供更多的融资，使正规金融成为小微企业融资的主力军”，通过财税优惠、加大再贷款和再贴现支持力度等手段支持小微企业扶持力度。  我们认为随着资管新规的落地，商业银行  j信贷回表，融资渠道缩紧，的确造成市场资金趋紧。5月份社融环比下滑51%，表外融资大幅下滑短期，信用利差维持高位。不过长远来看，此次金融监管整治将有助于实体经济降低融资成本、提升资金运用效率。此次，高层的表态也体现出了央行下一步将加大引导资金脱虚向实，服务实体经济的决心。
        金融科技推动普惠金融效率提高：随着科技金融的发展、区块链技术的应用，解决中小企业的融资非常有价值。上海银行董事长金煜表示“由于价格过低，提供普惠金融服务的金融机构可能就没有持续的动力，而科技金融可以比较好地解决成本问题、降低运营成本。”从目前来看，国有五大行已经全部完成拥抱金融科技的布局，银行与科技巨头联姻将深刻地改变金融行业格局，金融科技未来的发展前景广阔。
        风险提示
        宏观风险，市场风险，交易量萎缩