周行情回顾:
有色金属子版块一周行情:上周中信一级行业指数中,有色金属指数下跌3.19%,同期沪深300指数下跌0.69%,有色金属行业落后沪深300指数2.50个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子版块方面,工业金属,稀有金属和贵金属等各板块悉数下跌,其中锡锑、铅锌和铝等板块跌幅居前。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金属价格一周涨跌情况:基本金属方面,海内外基本金属价格全线下跌。轻稀土部分品种价格呈现加速上涨态势,部分中重稀土品种价格亦出现上涨,钴相关产品价格继续维持弱势格局,碳酸锂价格出现下跌,前驱体和钴酸锂和磷酸铁锂价格止跌企稳。
周观点:
基本金属和贵金属板块:受中美贸易摩擦事件影响,内外基本金属价格全线走弱,而且从特朗普和美国白宫的表态来看,不排除后续愈演愈烈的可能,基本金属价格短期内或将持续承压。风险事件刺激下,贵金属板块预计会受到避险情绪的推升,短期内可予以关注。中长期视角来看,全球矿山铜供应高峰已过,而且在供应层面会受到矿山罢工、矿山品位下滑多个方面的冲击,供应收缩趋势确定;需求层面,海关 6 月份进出口数据显示海外需求良好,国内空调 6 月份排产重拾双位数增长,电力投资业有望回升,因此下半年的需求大概率回暖。矿山铜供应收缩,精炼铜需求边际走强背景下,铜价易涨难跌,建议中长期继续关注铜金属板块。
钴和锂板块:中美在新能源汽车和智能手机等领域也涉及各类产品的进出口,中美贸易摩擦的加剧在情绪层面可能会引发对产业链相关个股的冲击。钴锂板块属于动力电池和钴酸锂电池的上游,在中美贸易摩擦事件影响下,板块个股短期内也会面临情绪层面的冲击,估值恐受压。随着新能源汽车新车型的量产上市,5 月下旬电池厂将进入原料补库阶段,动力电池需求也有望显著回升;3C 电池需求在智能终端需求回暖下也有望走强。3C 电池和动力电池需求的共振下,钴和锂金属价格有望迎来上涨。
稀土板块:近期稀土黑矿被查处的新闻不断,显示核查打黑行动仍在有效推进。上周受江西和内蒙古地区环保核查的影响,赣州和包头等地大量稀土分离企业停产,冲击国内稀土矿的供应,推动部分稀土产品价格上涨。但是由于当前处于磁材需求的淡季,稀土价格上涨的持续性存疑,后续需要关注下游磁材订单动向,一旦回暖,稀土价格弹性有望增强。
重点推荐板块:中美贸易摩擦加剧,短期建议关注贵金属板块。
风险提示:铜矿供给大幅增加;3C 终端需求不及预期;新能源汽车需求不及预期;国内宏观经济不及预期