本周流动性周报主要结论如下：  
        股票质押风险更新&弱市谨防流动性折价：经过我们重新统计，截止19日收盘，当前正常交易的公司中，共619家公司股价接近预警线，其中跌破预警线公司共564家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】简单以股价与预警线偏离程度来衡量风险，则有57家公司偏离程度大于50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）股价接近平仓线的公司共425家，其中353家跌破平仓线。从与平仓线的偏离程度来看，多数公司偏离程度保持在30%以内，偏离程度超过50%公司共31家。从行业分布来看，目前跌破平仓线的标的主要集中于机械设备、化工、医药生物、建筑装饰、电气设备等行业。  
        此外，在周报中我们探讨了A股成交额的趋势。数据显示，截止6月中，从成交金额的分布来看，A股已经呈现出明显的马太效应，一定程度上符合二八现象，25%左右的头部公司贡献了75%左右的交易额。如果暂将市值50亿一下，日均成交额2000万以下列为不活跃个股，我们可以看到，17年以来，不活跃个股数量正在快速增加。因此我们仍然维持年初的观点，即今年要警惕流动性折价。即使市场此后充分释放风险而筑底企稳，在今年"钱荒"的交易氛围下，也应尽可能规避流动性较差的个股。  
        上周资金净回笼，资金利率微幅上涨：上周央行进行4800亿逆回购操作，有2400亿逆回购到期，净回笼2400亿；未开展MLF操作；5月份累计逆回购净投放6400亿。数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于4.35%，上升0.1BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.65%/3.45%，分别变动0.04%/0.24%；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.63%/3.03%，分别变动0.02%/0.16%；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于4.35%/4.40%/4.45%，分别变动8.00/5.02/10.00BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为3.30%/3.53%/3.64%，较前一周分别变动10.00/3.75/-5.32BP。  
        IPO核发2家，基金发行量下降：上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过10亿元；上上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过21亿元。以成立日计，上周共有5只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计22.22亿元；上上周发行份额为47.13亿元。  
        产业资本减持增加，沪深股通资金流入下降：上周产业资本增持30.64亿元，减持67.53亿元，净减持36.89亿元；上上周产业资本增持25.60亿元，减持40.00亿元，净减持14.40亿元。上周沪股通流入资金85.39亿，深股通流入资金50.65亿，合计流入136.04亿；上上周沪股通流入资金74.89亿，深股通流入资金92.25亿，合计流入167.14亿。  
        市场活跃度方面：上周融资融券余额为9,739.07亿，占A股流通市值2.28%；上上周融资融券余额为9,819.28亿，占A股流通市值2.26%。上周全A成交额1.69万亿，日均3,374.21亿，截至6月14日，融资买入额占比7.4%；上上周全A成交额1.79万亿，日均3,578.88亿，融资买入额占比7.6%。  
        其他我们重点关注的指标里：截至6月15日，6月份股权融资规模640.09亿元，其中首发346.11亿元，增发269.41亿元；5月份股权融资规模440.86亿元，其中首发62.81亿元，增发276.74亿元。6月份计划上市7家（其中已表决4家，通过3家，待表决3家），5月份计划上市6家（其中已表决6家，通过5家，未通过1家）通过率83.33%。  
        风险提示：CDR发行定价过高，金融监管偏紧，海外不确定性升级。