股指期货:短期多单博弈阶段性上涨
1. IF主力IF1807收盘涨0.62 %报3596.40 ,成交量19976手,较上一交易日减少2323手,持仓量29481手,减少7手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH主力IH1807收盘跌0.05 %报2573.00 ,成交量13375手,减少3422手,持仓15375手,减少899手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC主力IC1807收盘涨2.22 %报5142.20 ,成交量12454手,减少964手,持仓量23514手,减少43手。
2. 1-5月中央企业累计实现利润总额6859.4亿元,同比增加1240.6亿元,增长22.1%,增速加快2.9%;5月份当月实现利润1551.9亿元,月度利润创历史同期最好水平。
3. 房企融资继续收紧,泰禾等房企增发股票遭中止。某人寿公司旗下信托公司高级经理表示,监管部门对涉及到房企的融资,态度一如既往的严厉,口子收得越来越紧,IPO、定增等通道基本堵死,发债越来越难。证监会披露,泰禾集团、中弘股份这两家房企的非公开发行股票申请流程,状态皆显示为"中止审查"。
4. 国常会:要坚持稳健中性的货币政策,保持经济运行在合理区间;运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力,加快已签约债转股项目落地;将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF合格抵押品范围;加快境外已上市新药在境内上市审批,督促推动抗癌药加快降价,开展国家药品集中采购试点。
5. 欧盟启动对美金属关税报复,从周五起将对28亿欧元从美国进口商品加征25%关税。
6. 资金流出新兴市场虽已持续多时,但近期突然开启了"大爆发"模式,6月15日当周,从发展中国家相关的ETF基金撤出的资金规模环比暴涨7倍。
投资逻辑:
股指期货:国务院常务会议宣布将运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力,还将增加支持小微企业和"三农"再贷款和再贴现额度、下调支小再贷款利率、提高免征利息收入增值税授信额度上限。总结来说,定向宽松是去杠杆过程中经济防风险的需要,也是为了缓解去杠杆过程中,对居民和小微企业不对称的负面冲击。对于权益类市场来说,短期在市场面临限售解禁规规模增加、股权质押平仓压力上升、产业资本持续净减持等多重流动性风险以及海外的流动性紧缩以及贸易战风险的背景下,定向降准的政策信号确认了未来边际放宽的政策有望继续推出(不是全面宽松),对股市估值水平有上涨修复作用,短期可多单博弈股指上涨。中期来说,市场在供需缺口收窄后周期类行业利润增速已经放缓,实体总需求边际放缓,信用风险的担忧贯穿始终,再加上贸易战高度不确定性,股票质押去杠杆的压力,预计全年趋势性机会有限。
策略:短期多单博弈阶段性上涨
风险点:增量资金入市超预期