投资要点        
        市场回顾    
        上周上证综指收于3021.90点，下跌1.48%，沪深300指数收于3753.43点，下跌0.69%，创业板指收于1641.66点，下跌4.08%，申万公用事业板块下跌1.66%，四大子板块中电力板块上涨0.07%、水务板块下跌2.32%、燃气板块下跌6.62%、环保板块下跌3.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        重要政策及事件    
        1、国务院常务会议部署实施蓝天保卫战三年行动计划。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）会议指出以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域为主战场，通过3年努力进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数。一要源头防控、重点防治。在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能，提高过剩产能淘汰标准。集中力量推进散煤治理。大幅提升铁路货运比例。鼓励淘汰使用20年以上内河航运船舶。明年1月1日起全国全面供应符合国六标准的车用汽柴油。二要科学合理、循序渐进有效治理污染。在重点区域继续控制煤炭消费总量，有力有序淘汰不达标的燃煤机组和燃煤小锅炉。坚持从实际出发，宜电则电、宜气则气、宜煤则煤、宜热则热，确保北方地区群众安全取暖过冬。三要创新环境监管方式。推广"双随机、一公开"等监管，鼓励群众举报环境违法行为。  
      2、5月天然气进口、发电量保持高速增长。5月份，天然气产量126.2亿立方米，同比增长5.9%，1-5月份，天然气产量652.4亿立方米，同比增长4.3%，增速比1-4月份加快0.3个百分点。5月份，天然气进口741万吨，同比增长36.7%，保持高速增长。1-5月份，进口天然气3480万吨，同比增长36.4%；天然气进口量与国内产量之比由去年底0.64:1扩大到0.74:1。5月份，发电量5443.3亿千瓦时，同比增长9.8%，增速比上月加快2.9个百分点；日均发电175.6亿千瓦时，比上月增加5.3亿千瓦时。1-5月份，发电量同比增长8.5%，增速较1-4月份加快0.8个百分点。火电增速加快。5月份，火电同比增长10.3%，比上月加快3.0个百分点，增速为2017年8月以来最高。  
        本周观点    
        环保板块：当前政府去杠杆压力下，市场对环保PPP项目资金来源和现金流产生担忧，市场将更加重视环保企业现金流。长期来看，环保大会定调生态环保为中华民族永续发展的"根本大计"，环保政策落地和执法力度将持续增强，蓝天保卫战，柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理七大攻坚战将持续推进，PPP模式也将得到规范健康发展。长期建议关注水处理龙头碧水源、博世科，大气治理技术领先标的龙净环保，危废龙头东江环保。自下而上推荐内生良好，国改实质推进的兴蓉环境；本周重点关注碧水源、兴蓉环境、龙净环保。  
        公用事业板块：火电：发改委发文要求严厉打击违法违规炒作煤价、囤积居奇等行为，有意控制煤价过高，煤价有望回落；受高温影响，用电量数据良好，火电去产能影响下，利用小时数有望持续提升，火电盈利能力有望持续修复，关注火电龙头华能国际、华电国际等；水电：板块估值低，现金流丰厚，防御性强，关注龙头长江电力、国投电力、川投能源，重点关注电改第一股三峡水利；燃气：国家发展改革委发文理顺居民用气门站价格，利好气源方，关注蓝焰控股、新天然气、中天能源，同时关注LNG贸易商，关注新奥股份等。风电：政策发文促进风电消纳，推行竞争方式配置风电项目，后续新装机利润率有待观察，但存量项目利用小时数提升，弃风电量和弃风率"双降"带来盈利能力持续提升，关注福能股份、龙源电力。本周重点关注：三峡水利、蓝焰控股。  
        风险提示：非电政策出台不及预期风险，电改和煤改气不及预期风险。