【摘要】
市场回顾
周五,两市大幅低开后迅速分化,上证综指一度跌超1%,创业板指则在科技股的强攻下迅速翻红拉涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】午后两市均呈震荡走势,前期超跌股集体反抽。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止收盘,上证综指上涨0.49%报2889.76点,深成指涨1%报9409.95点,创业板指大涨1.84%报1549.66点。但两市仅成交2993.08亿元,续创4个月新低。沪深两市所有交易个股涨跌比为2790:426,市场总体赚钱效应为86.75%,多头强势,赚钱效应火爆。两市换手率前50只个股赚钱效应为46%,热门股赚钱效应一般,资金追涨意愿不高。收盘两市涨停60家,其中一字板8家;盘中触及涨停后打开家数为17家,封板成功率为75%,封板成功率较高;两市跌停31家,个股风险极大,短期还应以观望为主。
盘面上看,计算机板块成最大赢家,联络互动、北信源等多股涨停;有色锂、钴带领有色板块走强,当升科技涨停;赣锋锂业、寒锐钴业大涨;知识产权概念全天强势,汉邦高科、光一科技、美亚柏科涨停;高送转概念亦有不俗发挥,川环科技等股封板;次新股表现分化,彩讯股份、宏川智慧强势涨停,福达合金、汉嘉设计跌停;银行、家电板块发挥欠佳。综合来看,周五盘面呈现普涨态势。个股方面,宁德时代八连板后开板并一度跌停,成交额达86亿元;超频三一字涨停,近9日收获8涨停;退市昆机连续放量收涨;中兴通讯连续7日跌停,公司最新公告称,无应披露而未披露重大事项。
后市展望
从投资策略上看,A股行情近期反反复复,反弹难有持续性,这是目前A股走势最大特征。除了少数个股有赚钱效应外,多数题材股快涨快跌。如此低迷量能即便做多也有心无力,所以对于快速轮动的热点,投资者还是要多看少动,后期操作要选择优质个股并奉行低吸策略。
热点方面,建议关注医药板块。医药板块的行情有望持续,看点在于:第一,医药行业具备逆周期的属性,业绩增长稳定,不太可能出现业绩增速大幅下滑的情况;第二,中国制药企业的研发及仿制创新药为主,研发风险较低,不太可能出现集体研发失败的情况,因此医药行业的投资逻辑短期内难被自我证伪。
策略点评
上周市场回顾:上周A股市场大幅普跌,上证综指下跌4.19%,上证50指数下跌2.97%。从市场风格看,主板下跌4.59%,中小板下跌5.32%,创业板下跌6.21%;代表大盘股的中证100指数下跌3.11%,中证200指数下跌4.59%,代表中盘股的中证500指数下跌5.57%,代表小盘股的中证1000指数下跌6.40%。从申万一级行业看,休闲服务、银行和医药板块跌幅小于2%,表现相对较好;通信、计算机和电子板块跌幅超过8%,表现最差。另外,绩优股板块下跌2.55%,亏损股板块下跌6.45%,微利股板块下跌8.55%。
市场环境分析:上周中美贸易战突然升级,周二盘前美国公布对中国商品加征关税的措施,导致A股开盘就跳空大跌。从3月下旬开始,中美贸易战就成为主导A股市场运行的最主要因素。在贸易站阴霾难散之下,市场风险偏好受到极大压制。上半年经济增长的韧性、二季度稳中回升的PPI、好于预期的市场业绩、货币政策的边际改善等利好因素,均未能扭转市场颓势,主要原因就是贸易战导致市场悲观情绪不断升温。悲观的市场情绪不但放大了对后期基本面的担忧,还带来对CDR等政策的负面解读。在中美贸易战没有出现明确预期的情况下,虽然降准政策预期兑现,预计也难以就此带动市场持续回升。
中美贸易战是一个长期问题,但在近三个月内反复恶化,还是出乎意料。现在美国各州开始进入中期选举初选,8-9月是各州中期选举集中初选时期,11月中期选举才会结束。这段时间仍是中美贸易战反复拉锯的时期。据彭博社报道,美国白宫内部对中国商品加征关税存在分歧,有官员建议在7月6日之前重启与中国的谈判。上周中、日、德和瑞典、比利时五国的42种钢铁制品获得美国高额关税豁免权。这些是否预示着中美贸易战短期出现改善,还需要继续观察。
市场趋势判断:中美贸易战催化国内悲观情绪集中释放,不过从基本面和政策面看,一方面中国经济韧性较强,另一方面政策调整已经开始。从短期看,首先关注7月6日这个时间窗口。在中美贸易战的演绎进程仍存在很大不确定性的时候,建议仍以观望为主,谨慎对待大跌之后及降准落地可能出现的短期反弹。在行业配置方面,建议关注确定性和低估值,如业绩确定性较高的消费和医药,以及低估值、高股息的银行等。