周报摘要:
上周黑色品种略有分化,受制于市场对经济下行的担忧及棚改政策收紧催化,螺纹钢、热轧卷板先行下挫,随后在特朗普释放贸易战缓和信号后持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铁矿石由于前期跌幅较大,周内缓慢爬升,走势强于成材。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周内螺纹钢 1810 合约涨 1.17%,热轧卷板 1810合约涨 1.53%,铁矿 1809 合约涨 4.18%,减仓 2.7 万手。
现货市场上,铁矿期货连续拉涨后,现货价格跟随小涨,但成交情况一般,钢厂对原料采购不积极,贸易商挺价意愿较强。青岛港 PB 粉报价 458 元/湿吨,PB 块报价 620 元/湿吨,巴粗报价 494 元/湿吨。
宏观层面分析,周内人民币连续贬值,周五在岸人民币兑美元夜盘涨 53 个基点,报 6.6205元。央行在货币政策委员会二季度会议上提出货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,市场解读为货币政策边际放宽。
矿石基本面分析:
供给:北方港口到港量 1217 万吨,增加 142 万吨;澳巴铁矿发货总量小幅减少,发货 2673万吨,环比增加 269 万吨。
需求:上周 45 港口日均疏港量 269.95 万吨,环比减少 11.56 万吨,处于均值偏低水平。
库存:铁矿石港口库存 15579 万吨,增加 90.87 万吨。钢厂铁矿石可用天数 26.5 天,较上周上升 0.5 天。
观点:
铁矿石市场总体保持平稳运行,汇率持续贬值支撑人民币计价的矿石价格,预计该支撑短期仍将存在。矿石基本面上无明显改变,需注意随着外矿三季度增加发货及国内钢厂在高价接货意愿不强,铁矿石库存有累库迹象。近日公布的 6 月河北省钢铁行业 PMI 重回荣枯线下方,终值 48.2%,环比下降 2.6%,其中新订单指数 48.3%,环比下降 5.55%,逐渐显示需求淡季态势。在此背景下,钢厂利润对矿石支撑或会有所松动。此外,沙钢集团因钢渣污染受到环保部批评,显示环保高压丝毫不减,因此应警惕在环保督查渐近尾声后,或会有新的环保政策利空矿石。
本周策略:
策略:谨慎投资者可暂时观望,等待钢价回落逢高抛空铁矿 1809 合约。
风险点及关注点:
1、贸易争端再度引发系统性风险;2、环保限产超预期;3、矿山发货量超预期;4、关注钢厂采购偏好。