库存回升  偏弱运行
        上周行情总结：
        行情回顾：上周，郑玻探底回升，小幅收涨，1809  合约最终收涨于1457  元，涨幅为0.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场交投活跃，成交量增加2.35  万手，持仓量增加0.44  万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        玻璃综指：上周，中国玻璃综合指数为1150.38  ，周环比变化-3.27  ；中国玻璃价格指数为1178.45  ，周环比变化-3.21  ；中国玻璃市场信心指数为1038.11  ，周环比变化-3.51  。
        现货价格：上周（截至周四），全国主要城市5mm  浮法玻璃平均价格为1593.30  元/吨，周涨-3.64  元或-0.23%；重点厂库中沙河安全报价1511.00  元/吨，周涨0.00  或0.00  ；秦皇岛耀华报价1488.00  元/吨，周涨0.00  元/吨或0.00  ；山东金晶报价1667.00  元/吨，周涨-20.00  元/吨或-0.01  ；武汉长利报价1586.00  元/吨，周涨9.00  元/吨或0.01  。
        原料价格：上周，本周国内纯碱价格整体持稳。国内重质碱主流送到价格在2100-2200  元/吨；华东地区重质纯碱主流执行价格为2150  元/吨左右；华北地区重质碱主流送到价格在2150  元/吨左右；华中地区重质纯碱主流执行价格为2100  元/吨左右，华南地区重质纯碱市场价为2200  元/吨。
        重油出厂价：福建联合石化为4530  元/吨，涨0.00  元；华东地区燃料油(250#)市场价为3000  元/吨，涨0.00  元；东明石化中硫石油焦出厂价为1500  元/吨，涨24.00  元。
        生产线与库存：上周，全国浮法玻璃生产线总数364  条，周环比变化1.00  条；总产能13.05  亿重量箱，周环比变化0.03  亿重量箱；生产线开工数234  条,周环比变化0.00  条；生产线开工率64.29  %，周环比变化-0.18  %；全国浮法玻璃在产日熔量为152,260.00  吨，周环比增加950  吨。生产线库存3262.00  万重量箱，周环比变动14.00  万重箱。
        宏观及行业要闻：
        1.  受MPA  半年度考核等季节性因素影响，资金面波动加大。央行6  月两次MLF  操作，意在稳定跨季资金面，预计6  月底流动性有望保持平稳运行。
        2.  中国5  月新增人民币贷款11500  亿，预期12000  亿，前值11800  亿；M2  货币供应同比8.3%，预期8.5%，前值8.3%。
        3.  1-5  月固定资产投资同比增6.1%，续创1999  年以来新低，预期7%，1-4  月增速为7%。1-5  月房地产开发投资同比增10.2%，1-4  月增速为10.3%。5  月发电量同比增长9.8%，前值6.9%
        4.  1-5  月份，商品房销售面积56409  万平方米，同比增长2.9%，增速比1-4  月份提高1.6  个百分点；商品房销售额48778  亿元，同比增11.8%，重回两位速增长。1-5  月份，房地产开发企业土地购置面积7742万平方米，同比增2.1%，为今年最高，1-4  月份为下降2.1%。
        推荐理由与操作策略：
        淡季影响持续，终端市场表现不佳，下游采购相对谨慎，厂家出库放缓，行业库存回升。华南、东北厂家为提振市场信心，价格上涨，但效果并不显著，生产线复产热情较高，供给压力继续增加。当前，市场对旺季预期尚存，但部分地区库存过高为旺季提价造成阻碍，因此加速去库仍是厂家主要目的，而近期也有厂家加大优惠力度以增加出库量，不过在高温及雨季影响下，需求偏弱情况仍将持续，预计库存面临持续累计。国内宏观政策不断微调，市场情绪好转，使工业品普遍走强，但旺季补库前，预计玻璃现货价格弱稳为主，而旺季实际落地情况在竣工增速维持低位的影响下，也将大打折扣，且后期房企资金偏紧及销售走弱将导致房地产施工周期的拉长，不利于玻璃需求释放。因此，建议偏空操作1901  合约，1809  合约运行区间为1440-1470  元。
        评级：震荡