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研究报告:中国民生银行-黄金市场研报:三季度不必过于悲-180710

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-11 09:03:32
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤湘滨
研报出处: 中国民生银行 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 208 KB 分享者: vi****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周国际金价在年内低位受到支撑,重回每盎司1250  美元上方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际金价全周小幅上涨2.88  美元,涨幅0.2%,报收于每盎司1255  美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际银价全周微跌0.07  美元,跌幅0.4%,报收于每盎司16.04  美元。其他市场方面,美元指数下跌0.5,跌幅0.5%,报收于93.96;国际原油期货价格小幅下跌0.35  美元,周跌幅为0.5%,报收于每桶73.8  美元;LME  金属指数下跌4.5%;彭博农产品指数微涨0.5%;欧美股指转向反弹,美国标普500  股指上周上涨1.5%,而欧洲股指则反弹1.6%。
        上半年国际市场复杂多变,风险事件叠加爆发,部分新兴市场受到较大冲击。无论是2  月初国内外股市的连锁下跌,还是4  月中旬以来美元指数快速上涨所代表的市场动荡,都明确地显示出今年以来国际市场中波动性、不确定性和风险性均在上升的事实。而这种脆弱性首先来自于美国经济数据依然稳健,美联储稳步加息、缩表带来的外溢性压力。其次,也来自于欧元区和部分新兴市场国家自身政治或经济矛盾带来的风险暴露。最后,还受到美国单边贸易保护主义不确定性的反复扰动。
        今年以来,国际大宗商品市场出现分化,原油表现较好,但其他商品表现平淡,上半年国际原油价格涨幅达20.3%。目前全球对原油的需求依然平稳,还没有受到原油价格上涨的影响,短期影响原油价格变动的主要因素在供给端。美国原油供给占比的变化表明当前的美国具有控制原油“合意”供给的意愿。原油供给端的限制有望在年内支撑油价继续震荡上涨,三季度国际油价的波动区间将在每桶60—85  美元之间。
        

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