国内延续打击非法采矿行动，导致国内铝土矿供应紧张，但还没有到影响氧化铝企业正常生产的地步，也有部分国内企业将目标转向海外投资矿山，海外建厂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上半年氧化铝已投产产能180万吨，后期依托港口使用进口铝土矿的氧化铝新项目正在建设，锦州盖州等地区规划产能1300万吨，但项目规划投产期在2019-2020年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在国内电解铝供应封顶的情况下，若氧化铝新项目的投产得不到抑制，氧化铝供应将逐步走向供应过剩，所以北方这些港口项目是否为加工转口性质有待观察。
        2018年1-5月份中国电解铝产量1482万吨，同比减少46万吨。受利润因素等影响，今年电解铝投复产增速不及预期，但仍在稳步推进过程中，短期产量增加仍为大趋势。
        目前铝需求端逐渐转淡，铝锭库存下滑速度有所放缓，预计在第三季度库存会出现止跌，从全年供需看今年供应增量略低于消费增量，去库存仍为大概率。LME铝库存整体保持下滑态势,但受美国制裁俄铝事件影响,在制裁日期前大量俄铝牌号交仓,导致LME铝库存激增，不过这并不影响海外市场供应短缺的事实。从铝下游行业需求来看，主要行业均面临着放缓,需求增速亮点不够或者未形成气候，铝需求起色不大，全年增速或保持在4%。
        综上，在采暖季限产下，预计下半年偏震荡运行，沪铝区间13500-15500，伦铝2000-2300。
        风险：政策