2018/19年度或将成为全球棉花连续三年增产的转折点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国、中国棉花产量分别同比下降6.79%、3.64%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求方面，全球经济增长拉动棉花消费，消费量预计增长3.9%，达到历史新高。
        国际方面：据美国农业部(USDA)最新发布的棉花实播面积报告，18/19  年度美棉种植面积1351.8万英亩，较17/18年度增加7.2%。18/19年度美棉产量预计为1950万包，同比减少142万包；18/19年度美棉出口量将减少50万包至1550万包。整体来看，美棉供需格局仍偏紧。接下来继续关注美棉的生长情况及贸易战的后续影响。
        国内方面：据国家棉花监测系统调查显示，18/19年度全国棉花实播棉价4900.1万亩，同比减少80.7万亩。预计18/19年度我国棉花产量495万吨，同比减少10万吨。需求方面，预计18/19年度我国棉花消费量将增加30万吨，但环保的影响、贸易战及进口纱的压制使得需求端不确定性加大。为了保障纺企的用棉需求，发改委增发80万吨滑准税进口配额，均为非国营贸易配额。因此18/19年度棉花进口量预计将大幅增加。整体来看，18/19年度国内棉花供需仍偏紧，棉花慢牛格局依旧存在。接下来关注7-9月份棉花的生长情况，以及贸易战的后续进展。