投资要点
. 行情回顾:上周上证综指、上证50、中小板指、创业板指、深次新股指数(399678.SZ)分别变动-3.52%、-3.12%、-4.87%、-4.07%和-4.74%,各大指数均下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从每日涨跌幅来看,上周周一至周五深次新股指数涨跌幅分别为-1.28%、3.06%、-4.23%、-3.63%和1.45%,上周周二、周五略有上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2017 年7 月7 日至2018 年7 月6日,上市新股共250 家,其中已开板新股247 家。上周开板新股中上涨新股42 家,周均涨幅5.15%,上涨家数少于前一周,周均涨幅小于前一周;下跌新股199 家,周均跌幅7.17%,下跌家数多于前一周,周均跌幅大于前一周,整体表现弱于前一周。上周涨幅前三十的个股PE_TTM 中值为66 倍,与前一周持平。上周涨幅靠前的分别是福达合金(周涨幅37.03%)、中农立华(周涨幅21.04%)以及天永智能(周涨幅10.77%),最高涨幅明显小于前一周。上周跌幅前三十的个股PE_TTM中值为50 倍,较前一周有所上升。其中,跌幅前三的分别是盛弘股份(周跌幅19.66%)、嘉诚国际(周跌幅18.37%)以及科创新源(周跌幅17.59%),最高跌幅大于前一周。
. 估值水平概览:上周全部A 股、中小企业板、创业板、新股(为2017 年7 月7 日至2018 年7 月6 日上市且开板新股)等四个板块PE(历史TTM_中值,剔除负值)分别为33 倍、34 倍、44 倍和41 倍,各板块估值较前一周均有所下降。截至2018 年7 月6 日,7 月上市公司共1 家,未开板。上周,2017 年8 月至2018 年6 月上市且开板新股PE(历史TTM_中值)分别为44 倍、44 倍、44 倍、37 倍、42 倍、38 倍、40 倍、38 倍、42 倍、80 倍和36 倍,近端上市且开板新股估值水平较前一周略有上升。从每周开板个股数量来看,上周开板1 家,为绿色动力,一字板个数为15 个;开板新股市盈率(历史TTM_中值)为111 倍,开板新股估值水平较前一周有所上升。
. IPO 批文与新增上市:上周核发1 家IPO 批文,为春光股份,上市板块为上交所。上周新增上市公司共1 家,为江苏新能(主营业务为新能源发电项目的投资开发、建设运营及电力销售)。
. 重点公司分析:本周我们重点分析上周上市新股江苏新能。公司的主营业务为新能源发电项目的投资开发、建设运营及电力销售,目前主要包括风能发电、生物质能发电和光伏发电三个板,2017 年电力产品营收占比约为97%,其中生物质发电产品营收占比约为35.84%、风力发电产品营收占比约为53.19%、光伏产品营收占比约为7.53%。截至招股说明书,公司控股的新能源发电项目装机容量为855.145MW,拥有拟建/在建机组容量 301.2MW,拟建/在建机组均为风力发电项目。可比公司凯迪生态、华能新能源、节能风电、嘉泽新能、中闽能源、海润光伏、爱康科技、太阳能。
. 风险提示:新股业绩不及预期风险;新股波动较大风险。