事件：
        7  月12  日，IEA  公布月报，对全球原油供应和需求进行了披露。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点：
        受北半球寒冷天气的影响，2018  年一季度原油需求呈现强劲增长，需求增长超过200  万桶/日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是近期数据显示原油需求在不断攀升的油价影响下有所下滑。2018  年2  季度原油需求增长下滑至90  万桶/日。2018  年上半年原油需求增长为150  万桶/日，IEA  预计下半年则会下滑至130  万桶/日。
        IEA  预计，相较于18  年的强劲增长，19  年上半年将增长到接近120万桶/日，下半年将会增长到160  万桶/日。2018、2019  年全球原油需求增长均为140  万桶/日，与上月月报预测数据持平。
        6  月份全球石油供给增加37  万桶/日，主要是因为沙特阿拉伯与俄罗斯服从维也纳约定而增加了原油产量。6  月份OPEC  国家原油产量为近四个月最高，达到3187  万桶/日。沙特阿拉伯的增产抵消了安哥拉、利比亚与委内瑞拉的减产。
        IEA  预计2018  年非OPEC  国家原油产量将增加200  万桶/日，2019年增加180  万桶/日，其中美国为增产主要来源，加拿大、巴西、哈萨克斯坦以及北海会出现暂时性的扰动。
        OECD  商业库存5  月份增加1390  万桶至28.4  亿桶，自2017  年7  月以来第三次出现库存月环比增长。但是，增加的库存只有正常水平的一半。6  月底OECD  存货比近五年均值低2300  万桶。目前初步数据显示6  月份库存有所下滑。
        美国已明确表示将最大可能地降低伊朗的出口，这意味着与前一制裁期相比，装载量会显著下降超过120  万桶/日。相较五月原油出口量的较高水平，由于欧洲购买量下降了50%，6  月伊朗的原油出口量下降了23  万桶/日。大多数伊朗的油出口到亚洲，现在中国和印度各进口了60  万桶/日。
        伴随着一系列关键基础设施的冲击，利比亚的风险因素重现，使得产量从一年前的100  万桶/日骤跌至7  月的50  万桶/日。从7  月上旬的情况看，局势似乎在好转，但不敢保证能重归稳定。事实上，产出的脆弱性是担忧的一个因素。
        大量的供应中断提醒市场，全球石油供应面临压力。这将成为一个更大的问题，因为中东海湾国家和俄罗斯不断增加产能尽管值得欢迎，但这是以牺牲全球闲置产能缓冲为代价的，而这些闲置产能可能会被拉到极限。
        风险提示：原油价格波动，地缘政治风险加剧，减产不及预期，美国产量增速过快。