报告摘要
7 月13 日,央行官网发布《2018 年6 月末社会融资规模存量统计数据报告》、《2018 年上半年社会融资规模增量统计数据报告》和《2018 年上半年金融统计数据报告》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
6 月份社融增量为1.18 万亿元,环比多增4192 亿元,同比少增5918 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,6 月份人民币贷款增加1.67 万亿元,同比多增2268 亿元;外币贷款减少364 亿元,同比多减436 亿元;委托贷款减少1642 亿元,同比多减1610 亿元;信托贷款减少1623 亿元,同比多减4104 亿元;未贴现银行承兑汇票减少3650 亿元,同比多减3421 亿元;直接融资中股票融资257 亿元,同比减少229亿元;债券融资净融资1300 亿元,同比增加1469 亿元。
6 月末社融存量为183 万亿元,同比增长9.8%,增速较5 月末下降0.5 个百分点。其中,6 月末人民币贷款规模为128 万亿元,同比增长12.7%;外币贷款以人民币折价后为2.53 万亿元,同比下降3.4%;表外融资方面,委托贷款规模为13.17 万亿元,同比下降4.6%;信托贷款规模为8.35 万亿元,同比增加10.1%;未贴现银行承兑汇票为4.17 万亿元,同比下降6.7%;直接融资方面,债券融资规模为19.2 万亿元,同比增加8.7%,股票融资规模为6.9亿元,同比增加11.2%。
6 月份M2 同比增速下滑0.3 个百分点,M1 增速上升0.6 个百分点。6 月末,M2 余额为177 万亿元,同比增长8.0%,增速比5月末下降0.3 个百分点;M1 余额54 万亿元,同比增长6.6%,较5月末上升0.6 个百分点。流通中货币余额为6.96 万亿元,同比增长3.9%。上半年净回笼现金1056 亿元,信贷紧缩的政策影响依旧延续。
6 月份社融增量提升主要靠人民币贷款增量拉动。6 月份金融机构人民币贷款增加1.84 万亿元,环比多增6900 亿元,同比多增3054 亿元。6 月份人民币存款增加2.1 万亿元,环比多增8000 亿元,同比少增5400 亿元。
投资建议:重点关注综合竞争力强的招商银行、工商银行。
风险提示:严监管的政策风险;信用风险;市场风险。