行情回顾  
        1、2018  年  7  月  9  日—7  月  13  日，本周郑棉  1901  合约收盘价  16800  元/吨，较前一周上涨  500  元/吨，上涨幅度为  3.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑棉  1809  合约收盘价  15970  元/吨，较前一周上涨  475  元/吨，上涨幅度为  3.07%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当周郑棉  1901  与  1809  合约价差为  830  元/吨，较前一周上涨  25  元/吨。国内棉花现货  CC  Index  3128B  报  16192  元/吨，较前一周下跌  31元/吨。本周棉纱  1810  合约收盘价  24995  元/吨，较前一周上涨  540  元/吨，上涨幅度为2.21%。棉纱  1901  合约收盘价  25515  元/吨，较前一周上涨  485  元/吨，上涨幅度为1.94%。当周棉纱  1901  与  1810  合约价差为  520  元/吨，较前一周下跌  55  元/吨。当周CY  IndexC32S  为  23830  元/吨，较前一周下跌  10  元/吨，CY  IndexJC40S  为  26920  元/吨，较前一周上涨  0  元/吨。
        2、2018  年  7  月  9  日—7  月  13  日，本周美棉  ICE  主力合约收盘价为  87.86  美分/磅，较前一交易周上涨  3.26  美分/磅。截至  2018  年  7  月  12  日  ICE  棉花库存为  34682包，较前一周增加  1458  包。7  月  13  日进口美棉到港价为  100.28  美分/磅，较前一周上涨  6.32  美分/磅。2018  年  7  月  12  日美国陆地棉七大市场平均价格为  89.05  美分/磅，较前一周上涨  3.28  美分/磅，较前一周上涨幅度为  3.82%。
        3、2018  年  7  月  9  日—7  月  13  日，本周收盘印度国内  S-6  报价  48100  卢比/candy,折89.58  美分/磅，较上一周上涨  1300  元/candy。截至  7  月  13  日，印度  MCX  07  合约收盘价  22900  卢比/candy，较上一周上涨  360  卢比/candy。
        重要数据及要闻
        1、2018  年  7  月  9  日—7  月  13  日，本周抛储轮储棉抛储量为  150041.30    吨，实际成交  81727.06    吨，成交率为  54.47%，轮储棉成交率较上周环比增加  1.61%。2018  年  7月  16  日计划轮出棉  30008.16  吨，其中新疆棉  0.85  万吨，新疆棉计划轮出量较前一日减少  0.12  万吨。
        2、2018  年  7  月  9  日—7  月  13  日，当周郑交所一号棉花仓单数量为  9522  张，较前一周增加  272  张，有效预报的数量为  2007  张，较前一周减少  279  张，仓单和有效预报总数量为  11529  张，较前一周减少  7  张。
        3、7  月  10  日，美国贸易代表办公室(USTR)公布拟对中国  2000  亿美元输美产品加征  10%关税的建议清单。此次美方的建议征税清单涵盖  6031  个税号，其中纺织服装产品税号达  1000  余个，涉及绝大部分纺织原料、半成品以及少量服装附件产品，主要包括纺织原料(棉花、丝、毛、麻等);纱线和面料(棉、毛、丝、麻、化纤、玻璃纤维等制);地毯;工业用纺织品;皮革和毛皮服装、帽类及手套、塑料雨衣等。中国对美出口额较大的梭织服装、针织服装和家用纺织制成品等商品未列入清单。2017  年全年，中国对美国出口纺织服装及原料  456.4  亿美元，此次美方公布的征税清单涉及中国对美国纺织服装出口额约  103  亿美元，占中国对美国纺织服装及原料出口额的  22.6%。
        4、7  月  11  日（北京时间），USDA  每周天气和作物公报显示，上月温暖的天气再次在美国占据主导地位，促进了夏季作物的快速生长。然而，在一些地区，包括新英格兰和西北部的部分地区，每月气温低于正常水平，普遍的阵雨也影响了东南部，密歇根州，大西洋中部南部和东北部地区出现或持续出现干旱。截至  7  月  8  日，全国59%的棉花达到了现蕾期，与去年相当，比  5  年平均水平提前  4  个百分点。在得克萨斯州，51%的棉花在周末达到了现蕾期，比去年降低  1  个百分点，但比平均水平提高  7个百分点。到  7  月  8  日，全国  21%的棉花已开始结棉铃，比去年提高  3  个百分点，比平均水平高出  6  个百分点。  截至  7  月  8  日，41%的棉花为优良状态，较前一周下降  2个百分点，比去年同期下降  20  个百分点。
        5、美国农业部  7  月  12  号晚（北京时间）发布的每周出口销售周报显示，6  月  29日至  7  月  5  日，美国  2017/2018  陆地棉的净签约量为  121600RB（running  bales），与前一周和前四周相比净签约量明显增加，签约增量主要来自于越南，土耳其、中国和印度尼西亚。当周  2018/2019  年度陆地棉净签约量为  251400RB（running  bales）。6  月  29日至  7  月  5  日，陆地棉装运量为  257400RB（running  bales），较前一周下降  38%，较前四周均值下降  34%。当周  2017/2018  年度皮马棉签约量  1900RB（running  bales），皮马棉装运  17200RB（running  bales），较前一周装运量增加  43%，较前四周平均装运量增加  66%；当周皮马棉  2018/2019  年度净签约量为  1900RB（running  bales）。6  月  29  日至7  月  5  日，中国签约  2017/2018  年度美国陆地棉为  5600RB（running  bales），装运23400RB（running  bales）；当周中国签约  2017/2018  年度皮马棉为  1700RB（running  bales），装运  4900RB（running  bales），签约  2018/2019  年度皮马棉  400RB（running  bales）。
        6、7  月  12  日（北京时间），美国农业部（USDA）公布  7  月供需平衡预测报告，17/18  年度全球棉花产量  2693.03  万吨，上调  20.25  万吨；消费  2661.31  万吨，上调  31.9万吨；期末库存  1849.68  万吨，下调  70.76  万吨；库存消费比  69.33％，下调  3.55%。18/19  年度全球棉花产量  2615.07  万吨，下调  6.31  万吨；消费  2769.87  万吨，下调  35.82万吨；期末库存  1694.77  万吨，下调  112.78  万吨；库存消费比  61.19％，下调  4.93%。美国  18/19  年度产量为  402.79  万吨，下调  21.77  万吨；消费维持在  74  万吨，期末库存87.09  万吨，下调  15.24  万吨，库存消费比  114.12%，下调  19.78%。中国  18/19  年度的产量在  577.0  万吨，维持不变；消费在  925.33  万吨，上调  21.77  万吨；期末库存在621.47  万吨，下调  99.61  万吨；
        7、2018  年  7  月  13  日（北京时间），美国  CFTC  公布棉花未点价合约统计报告，截止  7  月  6  日当周，未定价销售合约  142833  手，较上周减少  2540  手，未定价采购合约40788  手，较上周增加  947  手，截止  7  月  6  日收盘，ICE  棉花期货持仓量  252680  手，较上周减少  4597  手。
        8、2018  年  7  月  13  日（北京时间），美国  USDA  公布当周干旱总结报告，东南部地区的卡罗莱纳州的干燥条件异常；南部地区的德克萨斯州,  墨西哥湾沿岸和格兰德河地区的干旱情况有所改善,    异常干旱情况已消失,    极端干旱有所收缩。德克萨斯州东北部一些中度和严重的干旱情况改善。报告预测（7  月  16  日至  7  月  20  日）在接下来的一周内中,    活动降水模式预计将继续影响西南和南科罗拉多。中部和中西部以及东南部地区也应该面临广泛的降雨。在西部以及中西部、大西洋中部和东北部的大部分地区,    气温将会是最温暖的。
        未来行情展望：从国际来看，目前美棉出口依旧维持强势，德克萨斯州干旱继续，美棉优良率大幅低于去年水平。国内方面，抛储继续平稳进行，库存数量持续下降。总体来说基本面进一步转好，未来预计价格总体偏强运行，但中美贸易战的持续推进增大了棉花价格不确定性，投资者应持续关注该风险。
        策略：总体而言，市场对德州等棉花主产区干旱预期仍存，美棉优良率大幅低于上年，投资者对美棉产量和品质偏悲观。与此同时，随着抛储持续进行，国内棉花库存不断下降，制约棉花上涨的主要因素逐渐消失，国内棉花长期价格中枢或将上移。短期内，中美贸易战使棉花价格不确定性风险增大，投资者应以保持观望为宜；从长期来看，投资者应保持多头思维，投资者可以逢低买入并长期持有多单。。
        风险点：贸易战风险、汇率风险、主产国干旱天气风险、替代品价格风险