要点与操作策略
上周,连盘玉米主力合约移仓换月至01合约。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周09合约偏弱震荡,而01合约横盘整理,玉米近月合约弱于远月。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周国内玉米现货价格大多稳定,局部偏强震荡。目前玉米处于临储拍卖季,并且玉米库存仍高达1.2亿吨,短期内玉米市场供需宽松格局仍然存在。目前玉米需求也较为疲软,2018年以来猪肉价格连续下跌,近半个月猪肉价格略有回升,但养殖利润依旧亏损,继续上涨动能不足,养殖户补栏积极性不佳,生猪养殖需求短期内难有实质性改善。中长期来看,玉米供需宽松格局有望转变。今年玉米种植成本较往年偏高,从2017年玉米丰产而价格不跌反涨的情况可以看出,我国玉米需求旺盛,并且在政策的引导下,深加工产能扩增明显,中长期玉米需求将大幅增加,市场普遍看好中长期玉米走势,玉米远月合约强于近月合约。中美贸易战方面,摩擦继续升温,农副产品价格上涨,高粱价格较月初上涨明显,利好玉米。运费方面,未来一个月临储成交的玉米将集中出库,夏季瓜果运输增加,使得届时运力紧张带来的运费上涨增加玉米成本,但运力较前期略有缓解,玉米出库量继续增加,利空玉米市场。总体来说,短期内玉米供需宽松格局仍存,1809合约继续偏弱震荡,1901合约预计将继续横盘整理,现货市场可逢低补库。
上周,淀粉1809合约横盘整理,国内玉米淀粉现货价格上涨。目前玉米淀粉需求转暖,提货速度有所增加,但市场货源依旧较为充足,这也是抑制淀粉上涨的主要因素。但总体来说,7、8月份,华北地区淀粉企业季节性检修,届时行业开工率将下降,供需宽松格局将有所缓解。并且由于前期淀粉提价,并且南方多地降雨抑制淀粉需求,下游采购保持谨慎观望态度,因而前期淀粉市场总体上出现了旺季不旺的情况,需求旺季推迟,淀粉企业不愿意低价销售高库存淀粉。而目前淀粉需求转暖,提振淀粉价格。受到中美贸易战的影响,玉米副产品价格大多上涨,利好淀粉。总体来说,目前淀粉市场多空交织,但迎来淀粉需求旺季,供需逐步收紧,叠加中美贸易战的影响,短期淀粉偏强震荡为主,涨幅有限。