行情介绍和分析
        m1809合约延续调整，减仓下跌，收报3072元/吨，跌幅-0.07%，成交量为90.13万手，持仓量为145.26万手，日减仓-90398手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.03%、17.91%、18.53%和18.85%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        7月16日，豆粕期权成交量12.38万手（按双边计算，下同），持仓量58.20万手，成交额6659.1万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.80和0.75，从成交量上看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看（考虑成交量，选取流动性较好的期权合约），看涨期权在3200有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的79.18%和18.19%；持仓量占比分别为69.05%和25.03%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
        受标的期货减仓小跌、隐波下降等因素的影响，看涨期权与看跌期权皆多数普跌。看涨期权中，m1809-C-3200合约领跌，跌幅达-38.53%，m1809-C-3150合约次之，为-37.68%；而看跌期权中，m1809-P-2950合约领跌，跌幅达-52.50%，m1809-P-3000合约次之，为-46.27%。m1809系列平值期权隐含波动率收于14.91%，较前一交易日小幅下降。
        豆粕1809合约日内走势震荡上涨，但和前结算价相比略有下跌，期价上行至接近布林中轨。日线级别看，MACD绿柱上升，KDJ指标表明行情处于盘整。国际谷物理事会（IGC）称，2018/19年度全球大豆产量预测略微上调，达到创纪录的3.58亿吨，比上年增加2100万吨；大豆期末库存预计略微增至4100万吨；因亚洲大豆产品消费提高，2018/19年度全球大豆贸易预计将达到1.56亿吨。农业咨询机构Safras  Mercado周五称，巴西2018/19年度大豆种植面积料为3600万公顷，创纪录高位；2018/19年度大豆种植面积预计较前一年度的3582.4万公顷增加2.3%。国内方面，据海关总署称，6月我国进口大豆870万吨，较上月减少98.7万吨，但同比增加13.1%；1-6月国内累计进口4487.4万吨，累计同比增加0.1%。国内6月大豆进口量跳升，因进口商抢在加征进口关税前大量买入。在国内前期进口大豆到港量巨大、下游需求仍未见起色整体基本面偏空的背景下，今日大豆上涨可能是因前期空头离场造成。建议激进者在3055-3070元/吨区间内逢低短多，止损3050元/吨，新进多单日内操作为主。期权操作上，方向性策略：逢低构建牛市看涨期权组合，即买入m1809-C-3000期权合约，同时卖出m1809-C-3100期权合约；波动率策略：波动率短期维持高位震荡，注意九月和一月份之间不合理期限结构，新单暂时观望或择机构建日历价差组合套利操作。