摘要
        USDA7月全球棉花供需预测报告显示：2018/19年度全球棉花总产2615.1万吨，较上月调减6.3万吨，消费2764.1万吨，较上月调增34.8万吨，期末库存1694.8万吨，较上月调减112.8万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告偏多明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        据USDA，7月5日当周美国净签约出口2017/18年度陆地棉2.76万吨，装运5.84万吨。当周签约2018/19年度陆地棉5.7万吨。本年度签约进入尾声，装运数据一般，新作出口销售正常偏好。
        海关总署数据显示，2017  年6  月，我国纺织品服装出口额合计254.77  亿美元。同比增加4.61%，环比增加8.67%，1-6月累计同比增加3.02%。
        国际棉价受印度收储及USDA7月报告大幅调降全球棉花期末库存，大幅上涨，维持强势。国内抛储及商业库存则压制盘面，郑棉涨幅有限。且天量仓单问题仍未解决，郑棉反弹有难度。
        纺服出口数量显示，棉花终端消费未见萎缩，表现正常偏好。但后市对贸易战给国内纺服行业带来的悲观预期尚难解除。
        操作上，目前郑棉尚难摆脱阶段震荡格局，但长周期看，经过前期大幅下挫，价格对利空消息消化较为充分。目前唯一风险点在贸易战，安全边际考虑，若再有回调，可考虑中长线入多。观点供参考。